VIE架构的未来焦点-柯杰律师事务所.PDFVIP

税务 运营〉运营〉法律 VIE架构的未来焦点 支付宝事件及“证监会报告”发生后，拉手网、易传媒以及唯品会三家公司仍向SEC提 交了F-1文件，表明SEC未禁止中国企业通过VIE架构在美证券交易所上市。至此各界 对未来VIE架构前景的忧虑，逐渐集中到了中国政府部门对此的监管态度。 文/何杰 李欣 2011年5月，支付 体。同时VIE架构也是该等境 宝事件引发了国内外 内运营实体实现境外上市常采 媒体和业界对VIE架 用的一种投资架构。 构的广泛关注。2011 VIE架构最早被应用于 年7月，支付宝事件 2000年，新浪公司首次采用 落下帷幕。但因该事 VIE架构在美国纳斯达克成功 件而引发的业界有关 上市。此后搜狐、百度等一 VIE架构的讨论却并 大批中国互联网企业通过此 没有随着支付宝事件 种方式在境外成功上市，VIE 的落幕而消散，反而 架构逐渐成为外资进入中国 愈演愈烈，并随着一 增值电信服务（包括互联网 份所谓的“证监会报 服务）、教育行业惯常采用 告”的出现而达到高 的投资方式。 潮，引发了互联网 2006年8月8日，中国商务 界、投资界和法律界 部、证监会、国家税务总局等 震动。 六部委联合发布了《关于外国 本 文 旨 在 介 绍 投资者并购境内企业的规定》 VIE架构的发展历程 （简称“《10号令》”），其 和中国政府部门对 中有关“关联并购”的规定， VIE架构的监管变 被业界视为收紧了对中国境内 化，并通过香港联交 企业间接到境外上市的审批 所上市决策和列举相 （关联并购方式是中国境内企 关拟上市公司案例的 业在境外融资