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第二章 外汇交易实务 第一节 即期与远期外汇交易 一、即期外汇交易 又称现汇买卖，以当时外汇市场的价格 成交，成交后在两个营业日内进行交割 的外汇买卖。 交割日可细分为三种： ☆成交当日进行交割。 ☆成交后第一个营业日进行交割。 ☆成交后第二个营业日进行交割.——标准交割日 如果合同到期日恰好是银行的非营业日,则交割日 向后顺延. 欧美外汇市场采用标准交割日 东京外汇市场习惯成交后第一个营业日交割 一般，居民和旅客的小额外币现钞、旅行支票及 其他小额外汇交易是当日成交、当日交割。 即期外汇交易的报价 1、报价者（报价方）与取价者（询价方） 提供汇价的机构称为“报价者”，也称为“报价 方”。 向报价者索价，并在报价者所提供的汇价上与 报价者成交的一方称为“取价者”，也称为“询价 方”。 讨论：外汇银行是报价者还是询价者？ 2、双报价原则 必须同时报出买价与卖价。 3、点数报价法 只报变化了的数字,通常为最后两位。 4、报价速度 要求外汇交易员的报价速度（常交易货 币）在10秒之内。大银行要求在5秒之内。 2013-7-23 4 • 报价时要考虑的因素： • 本行的外汇头寸 • 询价者的交易意图 • 收益率与竞争力 • 市场行情 • 国际经济、政治及军事最新动态 2013-7-23 5 即期外汇交易操作程序 自报家门—询价—报价—成交—确认—交割 2013-7-23 6 即期外汇交易操作实例 • 1、即期外汇投机交易 • 某日即期外汇市场上，USD/CNY=8.2720， 某投机者预期三个月后人民币将升值，于是 瞅准时机进行投机，以该价格买入人民币 82720元（则卖出美元10000元），如果三个 月后汇率为USD/CNY=8.1120，请分析该投 机者亏损或收益多少？ • 82720÷8.1120－10000=197.2美元 2013-7-23 7 • 某日即期外汇市场上，USD/CNY=8.2720/68，某 投机者预期三个月后人民币将贬值，其手中有 10000美元和80000人民币，此人该如何进行投机 操作？如果三个月后汇率为 USD/CNY=8.1120/36，请分析该投机者亏损或收 益多少？ • 预期人民币贬值（美元升值），当期决策为卖人民 币，买美元 • 10000美元继续持有，卖出80000元人民币 • 得到美元80000÷8·2768＝9665·57 • 三个月后9665·57美元只能兑换到人民币 9665·57 ×8·1120＝78407·1 • 亏损80000－78407·1＝1592·9元人民币 2013-7-23 8 • 某日即期外汇市场上，USD/CNY=8.2720/68，某 投机者预期三个月后美元将贬值，其手中有10000 美元和80000人民币，此人该如何进行投机操作？ 如果三个月后汇率为USD/CNY=8.1120/36，请分 析该投机者亏损或收益多少？ • 预期美元贬值（人民币升值），当期决策为卖美 元，买人民币 • 80000元人民币继续持有，卖出10000美元 • 得到人民币10000 ×8·2720＝82720元 • 三个月后82720元人民币只能兑换到美元 82720÷8·1136＝10195·23 • 收益10195·23 －