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项目二 筹资管理实务 学习目标： 技能目标  能运用筹资理论正确确定资金需要量；  能根据企业实际选择合理的筹资方式；  能进行筹资风险分析；  能够判别最优资本结构。 知识目标  理解企业筹资的基本目的与要求；  了解企业资金筹集的渠道、方式及意义；  掌握资金需要量的预测方法；  掌握资金成本的计算方法；  掌握经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆的计算方法及依其进行财务评 价的标准；  掌握资本结构决策的方法。 2 案例导入： 企业经营之瓶颈 (1)在公司经营旺季，厂长和财务主管是怎样预测到公司资金短缺100万元的？ (2)当公司财务部门提供了多个备选筹资方案时，厂长应如何决策？ (3)目前企业进行短期筹资主要有哪些方法呢？ (4)在市场经济条件下，短期融资方式中哪种将成为 企业短期融资的主要来源，为什么？ 3 主要内容：  任务2.1 预测企业资金需要量  任务2.2 单渠道下的企业筹资决策  任务2.3 多渠道下的企业筹资决策  任务2.4 衡量杠杆收益与风险 项目二 筹资管理实务 4 任务2.1 预测企业资金需要量 5 2.1.1 运用定性预测法预测资金需要量 定性预测法，指利用已掌握的历史资料和直观材料等相关 的资料，依个人经验和主观分析、判断能力，对事物的未来发 展做出性质和程度上的判断，再通过一定形式综合各方面的意 见，预测未来资金需要量的方法。 一般工作步骤包括： 提出预测的初步意见； 修正补充； 确定预测结果。 6 2.1.1 运用定性预测法预测资金需要量 1. 德尔菲法 通过向有关专家进行调查，利用其经验与知识，对过去发生的财务活动、 财务关系及有关资料进行分析综合，对研究的问题进行判断、预测的方法。 2.市场调查法 市场调查法是指预测者深入实际进行市场调查研究，取得必要的经济信 息，根据自己的经验和专业水平，对市场发展变化前景的分析判断。 有：经营管理人员意见调查法、销售人员意见调查法等。 3.相互影响预测法 相互影响预测法就是通过分析各个事件由于相互作用和联系引起概率发生 变化的情况，研究各个事件在未来发生可能性的一种预测方法。 7 2.1.2 运用定量预测法预测资金需要量 1.销售百分比法 销售百分比法是一种在分析报告年度资产负债表有关项目与销售额关 系的基础上，根据市场调查和销售预测取得的资料，确定资产、负债和所有 者权益的有关项目占销售额的百分比，然后依据计划期销售额及假定不变的 百分比关系预测计划期资金需要量的一种方法。 预测步骤： (1)销售预测 (2)分析销售额与各项资产、负债项目的变动关系，计算变动比率 (3)估算需要的资产总量，确定资金需求总额与需要增加的资金数额 (4)确定所需对外筹资数额 8 销售百分比法的具体计算方法有两种： (1)依销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额后，再确定融资需求 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益