天然气价格改革-全球环保研究网.PDFVIP

2018 年 3 月 2 日 公用事业 天然气价格改革 ：过去在左，未来在右 ——天然气行业系列报告 （一） 行业深度 ◆研究背景：天然气作为优质、高效的清洁能源之一，是能源供应清洁化 增持（维持） 的最现实选择。在环保监管趋严和建设美丽中国的形势下，天然气在现代 清洁能源体系的地位确立。2017 年为“煤改气”爆发年，天然气产业发展 分析师 迅速，改革政策陆续出台。站在当前时点，我们认为天然气价格改革将成 王威 (执业证书编号：S0930517030001) 为天然气产业发展的风向标之一，也是指引2018 年天然气行业投资的重要 021 方向。 wangwei2016@ ◆为什么要价格改革？长期以来，我国天然气价格采取政府主导的管理模 式，天然气定价对企业运营成本、市场价值和使用效率等因素统筹考虑不 够。天然气商品价格与企业经营效益的低关联度、价格背离价值及成本不 行业与上证指数对比图 断上升等问题引起了天然气产量增速与GDP 增速失调等现象。此外，在旧 SW公用事业 SW燃气 沪深300 有价格体系下，垄断环节体制僵化，生产效率有待提升。因此，天然气价 40% 20% 格改革势在必行。 0% ◆天然气价格改革思路“管住中间、放开两头”：从天然气价格链的角度 -20% -40% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 看，本轮天然气价格改革按照监管过程价格 （管输费、配气费）、放开节 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 1- 1- 1- 0- 0- 0- 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 8 8 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 点价格 （出厂价、门站价、终端价）的思路推进。我们认为天然气价格改 革未来将坚定执行“管住中间、放开两头”的主线，预计推进顺序为先监 管过程价格，后放开节点价格。我们认为在2022 年前，天然气价格改革 相关研报 的短期重点为加强输配气成本和价格的独立监管，中期重点为加强天然气 清洁是清洁者的通行证—公用事业2018 年 投资策略 交易中心的建设运营，长期重点为理顺居民和非居民用户的天然气价格矛 ····································2017-12-25 盾，通过放开门站价，并管制管输费和配气费，达到出厂价和终端价的市 能源结构调整进行时，环境约束力促清洁能 源发展—— “美丽中国”系