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F inancial Assets Appraisal 金融资产评估 采用德尔菲法评估金融不良资产 时的收敛性检验 汪柏林 摘要：德尔菲法是一种利用专家群体意见对标的进行评价的方法，但用此方法进行不良资产的价值评估，还 是一种创新。本文对德尔菲法在金融不良资产价值评估中的应用前景、收敛性检验的必要性进行讨论，对所选 用的检验方法进行分析，以期完善德尔菲法在不良资产价值评估中应用。 随着我国金融不良资产处置实践的深入发展，价值 营管理者和评估从业者提供了具体的操作法度。尤其是 评估在金融不良资产处置中的作用得到了不断印证和强 该意见中参考性技术框架的提出，更加拓展了资产评估 化。我国首部指导金融类资产评估业务的《金融不良资 的方法论视野。本文主要就该意见提出的金融不良资产 产评估指导意见（试行）》的出台，为金融不良资产的经 价值分析中的专家打分法（即德尔菲法）的一致性检验 的评估基准日2003年12月31日，还在一般资产评估报 们相信，随着我国各种法律法规的进一步健全和完善， 告使用期限 （1年）的范围之内，但是按照评估报告基 金融不良资产通过聘用中介机构进行评估定价将会越来 准日应尽量选取与交易日接近的原则，采用评估基准日 越趋于合理。 为2003年12月31日的评估报告的评估结果，是不妥当 参考文献： 的。并且，我们必须了解，在2004年年初至2004年下 [1]胡王月，唐旭．处理银行不良资产过程中的定价问题［J］．河南 半年，正是我国煤炭需求迅速升温，市场瞬息万变的时 金融管理干部学院学报．2001, 4 [2]张树帆，金大鹏．不良资产的处置方式及评估方法［J］．中国资 期，这一相距较远的评估基准日对股权处置结果的冲击 产评估．2001, 4 是绝不可忽视的。 [3]杜惠．提升不良资产价值的定价策略研究［J］．金融理论与实践． 四、结论 2004, 8 上述煤矿集团公司的股权处置，本来选择了较为适 [4]彭芳春．关于中国金融不良资产定价方式的思考［J］．生产力研 究．2003, 2 合的处置时机，并且准备以公开选聘中介机构的方式进 [5]喻强．银行不良资产定价机制初探［J］．金融教学与研究．2004, 3 行评估，体现不良资产处置的理性和市场化的特点。但 [6]胡伟献．对我国不良资产证券化的理性分析［J］．实事求是．2004, 5 是，在实际操作中评估报告的不适当应用与报告中评估 [7]纪益成.叶敏琦．金融资产管理公司不良资产处置评估有关问题 方法的不合理，并没有发挥中介机构参与金融不良资产 探析 ［J］．中国资产评估．2004, 3 处置的优势。这些问题是需要我们认真思考的。对于不 [8]黄志凌．我国银行不良资产集中处置技术分析 ［J］．武汉金融． 2004, 6 同的金融不良资产处置对象，我们应综合使用三种评估 [9]曹艳红．银行不良资产定价与评估的探讨 ［J］．湖南有色金属． 方法，经过科学分析和准确计算，充分运用数学方法和 2002, 8 市场数据，从而获得令人信服的评估结果，据此提升金 [10]程凤朝．金融不良资产评估若干问题的思考［J］．中国资产评估． 融不良资产的价值，推动金融不良资产的合理流动。尽 2004, 3 管金融不良资产的评