中国货币政策执行报告-中国银行间市场交易商协会.PDF

中国货币政策执行报告 二○○八年第二季度 中国人民银行货币政策分析小组 2008年8月15日 内容摘要 2008 年上半年，国民经济克服重特大自然灾害冲击和国际经济 金融环境不利因素，保持平稳较快发展。投资、消费、出口增长相对 均衡，内需特别是消费需求对经济增长的拉动作用有所增强，居民收 入、企业利润和财政收入持续增长，国民经济朝着宏观调控预期方向 发展。上半年，实现国内生产总值（GDP）13.1万亿元，同比增长10.4%； 居民消费价格指数(CPI)同比上涨 7.9%。 中国人民银行按照党中央、国务院的各项决策部署，坚持一手抓 抗震救灾和灾后重建，一手抓经济社会发展，正确把握金融调控的重 点、节奏和力度，维护总量平衡。灵活运用公开市场操作和存款准备 金率手段有效收回流动性，同时，对全国 1379 个县（市）涉农贷款 比例较高、资产规模较小的农村信用社实行较低的存款准备金率，增 加对中西部地区、粮食主产区和受灾地区再贷款，引导货币信贷合理 增长和信贷结构优化。继续稳步推进金融企业改革，增强人民币汇率 弹性，改进外汇管理，促进经济金融协调发展。 上半年，金融运行总体平稳，符合宏观调控预期的方向。2008 年 6 月末，广义货币供应量 M2 同比增长 17.4%，增速比上年同期高 0.3 个百分点，比上月末低 0.7 个百分点。贷款平稳增长，6 月末， 全部金融机构本外币贷款余额为 30.5 万亿元，同比增长 15.2%。上 半年，本外币贷款比年初增加 2.7万亿元，同比多增 983 亿元。企业 存款增长较快，6 月末，企业存款同比增长 21.2%，企业总体支付能 力较强。人民币汇率弹性增强。6月末，人民币对美元汇率中间价为 I 6.8591 元，比上年年末升值6.50%；人民币对欧元、日元汇率中间价 分别为 1 欧元兑 10.8302 元人民币、100 日元兑 6.4468 元人民币， 分别较上年年末贬值 1.51%和 0.63%。 当前国际环境更趋严峻复杂，许多经济体宏观政策陷入维护物价 稳定和保持经济增长的两难境地。我国经济体制性、结构性矛盾依然 存在，价格上涨压力较大，国内外不确定性因素较多也增加了经济金 融运行的风险，宏观调控面临较为复杂的局面。但在工业化、城市化、 国际化以及产业和消费结构升级等因素的共同推动下，我国经济发展 依然有较强的内在动力和活力。下半年经济可能延续上半年增长格 局，总体上将保持平稳较快发展态势。 中国人民银行将认真贯彻落实党中央、国务院对下半年经济工作 的部署，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控 的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。保持货币政策的连续性 和稳定性，增强金融宏观调控的预见性、针对性、灵活性，根据国内 外形势变化适时微调，合理把握调控的重点、节奏、力度，平衡好控