投顾理财服务券商经纪业务的春天.pdf

HeaderTable_User 812202451 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833952 me 证券行业 投顾理财服务，券商经纪业务的春天 核心观点 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股  从政策变迁角度观之，下半年证券法及细则修订完成之后，即将正式落地的 行业 证券 重要方向将包括代客理财的规范放开。在今年6 月以来市场剧烈调整之后， 报告发布日期 2015 年07 月13 日 专业投资者价值将更加凸显，代客理财业务需求也随之进一步释放。  经纪业务中代理买卖证券业务的平均利润率将持续下行，但代客理财展业模 行业表现 式的兴起将为行业转型提供可行的新方向。代客理财与现行的投资顾问制度 证券 沪深300 最大的区别在于，前者由证券公司进行投资决策，而投资顾问只能提供相关 351% 建议，不可以代客户做出决策。与纯粹提供交易通道相比，投资顾问与代客 263% 理财业务能够为券商带来更高的毛利水平，提高用户留存率，发掘用户价值。 176%  国内互联网证券的发展并不存在独创性质的路径，基本上仍沿袭了美国市场 88% 两步走的阶段：第一步与传统金融竞争，实现以低价获客，第二步与互联网 金融同业竞争，搭建低成本的细分金融平台。下一代路径选择即投顾理财， 0% 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 除开政策放开的必要许可，从行业自身的硬软件建设方面，至少需要三方面 / / / / / / / / / / / / 4 4 4 4 4 4 5 5