资金时间价值与等值计算.pdf

工程经济学 第二章 资金的时间价值与等值计算 本章要求 （1）熟悉资金时间价值的概念； （2 ）熟悉现金流量的概念； （3 ）掌握资金时间价值计算所涉及的基本 概念和计算公式； （4 ）掌握名义利率和实际利率的计算； （5 ）掌握资金等值计算及其应用。 本章重点、难点 （1）资金时间价值的概念、等值的概念和 计算公式 （2 ）名义利率和实际利率 第一节 资金的时间价值 一、资金的时间价值 （Time Value of Fund) 1.概念：是指把资金投入到生产和流通领域，随着时 间的推移，会发生增值现象，所增值的部分称为资金 的时间价值。我们也可将不同时间发生的等额资金在 价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利 息。 生产或流通领域 资金 资金 原值 存入银行 资金原值 + 时间 价值 锁在保险箱 资金原值 产生原因： 投资者看——资金增值 消费者看——对放弃现期消费的补偿 2.影响资金时间价值的因素： 1）资金本身的大小 2）投资收益率（或利率） 3）时间的长短 4)项目风险 5)通货膨胀率 3.衡量资金时间价值的尺度 绝对尺度：利息、利润 相对尺度：利率、投资收益率 二、 利息和利率 1.基本概念 （1）利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出 的代价。 （2 ）利率：单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的 利息。有年、月、日利率等。 I i  100 % P 例:某人年初借本金1000元，一年后付息80元，求此笔借款 年利率。 （3 ）利息周期：表示计算利息的时间单位。有年、半年、 季、月、周、日等。 2.单利和复利——注意计算 （1）单利：本金生息，利息不生息。 （2）复利：本金生息，利息也生息。即 “利滚利” 。 （1）单利计算： 去银行存款仅以最初本金计算利息，不把先前计息周期中的 利息累加到本金中去，即通常所说的“利不生利”的计息方 法。 年份 本金 利率 利息 年末本利和 1 100 10% 100 ×10%=10 100+10=110 2 100 10% 100 ×10% ×2=20 100+20=120 … … … … … n 100 10% 100 ×10% ×n=10n 100+10n 得到公式： F PPin P(1in) n n P i I=P ×i ×n F=P+Pin=P(1+in) （2）复利计算： 由本金加上先前周期利息总额的和进行计息，即利息生 利息，利滚利。重复计息，也就是把上一年的利息作为 下一年的本金。 年份 本金