及君创业__财务顾问书方案（模版).pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 上市特征分析 公司在决定是否上市之前，需要根据股票市场和公司的具体情况，综合分析上市给公司带来的利益和挑战。 利益 获得持续的融资渠道，筹集社会资金 提高公司声誉和影响力 有利于完善公司治理结构 提高资本运作能力 增强公司凝聚力（股权激励和员工持股计划） 有利于发起人变现部分股权 挑战 信息披露要求提高，促使公司规范内部运作 上市公司监管更加严格 面临投资者的市场监督 公司经营者的压力可能增大 上市地点的选择 境外上市的益处 引进国际先进的管理制度和机制，改善公司治理结构； 境外市场资金量大，可帮助企业在短期内筹集大量资金，有助于企业规模扩张；上市后可通过配股及增发方式实现后续融资； 有助于提高企业的市场地位和声誉，增加债务融资规模并降低其融资成本； 境外上市将使公司在国际化的技术、市场、管理和人才等方面，得到更多的合作机会，为企业走向国际市场创造条件，并提高其国际知名度； 促使企业熟悉国际惯例,并按国际规范运作，境外上市是企业熟悉国际市场及其运行规律和规则的有效方式； 中小企业境外上市门槛相对较低。 公司可能选择在境内或境外上市，亦或是境内外同时发行上市。 根据证监会相关规定，企业“净资产不少于4亿人民币，过去一年的税后利润不少于6000万人民币，筹资额不少于5000万美元”，可申请境外主板上市。  境内首次公开发行并上市程序（A股） 上市辅导阶段 主要工作包括：聘请辅导机构（主要是指“保荐人”）、辅导协议备案、开展辅导工作、对企业存在的问题进行整改、辅导考试、提交辅导评估申请、登报公示、进行资产评估和审计 上市申报与核准 主要工作包括：制作并提交申报材料、证监会发行部审核、发审委审核、证监会核准 股票发行与上市 主要工作包括：路演推介、发行定价、上市交易 境内外上市程序  境外IPO程序 公司重组 主要工作包括：邀请有关咨询机构进行调查研究，提出对公司业务、组织结构、资产负债结构进行全面重组的方案，保证企业在上市方面具有吸引力。 境外IPO准备 主要工作包括：选聘境外上市中介机构，业务/财务尽职调查，资产评估和审计，建立财务估值模型，准备招股书，引入战略投资者（如需）。 境内外审批 主要工作包括：向中国证监会和上市交易所提交境外上市申请和有关文件，完成发行上市的有关文本。 股票发行与上市 主要工作包括：获得交易所批准，路演推介，发行定价，挂牌上市交易。 境内外上市程序 其他相关事项 现金流折现法：通过建立财务估值模型，预测公司未来现金流量，按照一定的折现率进行折现，计算得出公司价值和股票价值。 可比公司法：寻找与发行人可比的公司，以可比公司当前的市场估值作为发行人估值参照，此方法被市场广泛接受。 √市盈率法：通过将发行人的每股收益乘以适当的倍数（即发行市盈率）计算出公司股票价值的方法，最常采用的估值方法。 √市净率法：通过将公司的每股净资产乘以适当的倍数（即发行市净率）计算出公司股票价值的方法。 首次公开发行上市的估值方法 其他相关事项 承销费：承销费率视承销金额大小而定，承销金额越大，费率越低。国内一般为承销额的1.5-3%，境外上市一般为承销额的2.5%左右 律师费：按照行业标准由双方商定 审计费：按照行业标准由双方商定，国际会计师事务所一般按照工作量和人员级别计费 资产评估费：按照行业标准由双方商定 股票发行费：各交易所有规定 宣传公告费、印刷费、杂费 上市初费：各交易所有规定 上市维持费：各交易所有规定 上市相关费用 财务顾问的主要职责 战略咨询：分析公司盈利能力和发展前景，协助公司制定并实施发展战略；从战略角度分析公司上市的利弊，提出上市地点、方式的建议。 融资顾问：综合分析债务融资与股权融资的成本和其他约束条件，为公司设计融资结构安排，协助公司选择融资方式和确定募集金额。 重组改制顾问：协助公司制定重组改制方案，协助公司在治理结构、组织架构、经营管理机制、人员重组等方面进行重组改制，公司获得国家有关部门的审批。 协助公司引入战略投资者：提出战略投资者选择标准建议和候选名单，协助公司与潜在战略投资者的谈判，协助公司选择战略投资者，确定股权比例和合作方式等。 协助公司发行上市：协助公司准备发行上市申报材料，协助公司与监管部门进行沟通等。 财务顾问的主要职责 财务顾问的主要职责 境内IPO： 担任财务顾问 推荐建行的合作伙伴中金公司、中投证券等著名机构担任上市辅导机构、上市保荐机构和主承销商 境外IPO