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财 务 管 理 周婷婷 国际商学院 财务管理系 第六章 企业投资管理（上） 公司投资的基本概念 现金流量的一般分析 非贴现现金流量指标 贴现的现金流量指标 投资决策指标的比较 本章学习目的  了解公司投资的基本概念  了解现金流量的概念及构成，掌握现金流量的计算 掌握非贴现现金流量指标：投资回收期、平均报酬率 掌握贴现的现金流量指标：净现值、获利指数、内部报酬率 理解投资决策指标的优劣，会在特定项目中选择合适的投资 决策指标进行分析 重点：贴现的现金流量指标 难点：现金流量的计算、贴现的现金流量指标 第六章 企业投资管理（上） 公司投资的基本概念 现金流量的一般分析 非贴现现金流量指标 贴现的现金流量指标 投资决策指标的比较 公司投资的基本概念 公司投资是指公司 对现在所持有资金的 公司投资的意义 一种运用 公司投资的分类 公司投资过程分析 公司投资的意义 投资是取得利润的基本前提 投资是公司发展生产的必要手段 投资是公司降低经营风险的重要方法 • 企业投资有助于将企业内各类生产经营能力配套， 形成更大的综合生产能力 • 企业投资的多元化 公司投资的基本概念 公司投资是指公司 对现在所持有资金的 公司投资的意义 一种运用 公司投资的分类 公司投资过程分析 公司投资的分类 直接投资与间接投资 –直接投资：将资金投放于生产经营性资产 –间接投资：即证券投资，把资金投放于证券等金融资产 长期投资与短期投资 对内投资和对外投资 初创投资和后续投资 –后续投资包括： –为维持简单再生产的更新性投资 –未实现扩大再生产的追加性投资 –为调整生产经营方向的转移性投资 公司投资的基本概念 公司投资是指公司 对现在所持有资金的 公司投资的意义 一种运用 公司投资的分类 公司投资过程分析 公司投资的过程分析 投资项目的决策 将提出的投资项目进行分类 • 投资项目的提出 估计各个项目每一期的现金流量状况 按照某个评价指标对各投资项目进行分析并排队 • 投资项目的评价 考虑资本限额等约束因素，编写评价报告，并做出 相应的投资预算 • 投资项目的选择 投资项目的实施与监控 延迟投资 放弃投资 扩充投资与缩减投资 • 为投资方案筹集资金 • 按照拟定的投资方案有计划分步骤地实施投资项目 •