国债高端交易策略课件.ppt

国债高端交易策略 邢大任 讲述 课程提纲 国债基本原理介绍 国债的种类及特性 国债发行的种类 各国国债的特性 国债的价格与定价模型 债券评价模型介绍 收益率曲线 国债的风险衡量 国债的发行与交易 国债实务交易与应用 国债的方向性交易 国债的利差交易 国债与衍生性商品交易与应用 国债期货与现货的避险交易 国债期货与现货的基差交易 国债与利率掉期的利差交易 国债与国债期权的交易策略 国债现货基本原理介绍 国债的种类及特性 何谓债券? 债券是一种固定收益(fixed income)的证券，为债权人跟债务人之间的一种凭证 债券之拥有者可以定期向发行者收取固定金额之利息，到期时并可收取本金。这些债券因为期间的不同，可以区分为一年或一年以下的短期利率，即货币市场工具；与一年以上的长期利率，即资本市场工具。 债券依发行者的不同，可分成政府发行的国债，民间发行的公司债及金融债券等。一般而言以政府发行的债券信用较好，流通较广，数量也较大。 国债的种类及特性 债券的现金流量 -$100 +$100 +$3 +$3 +$3 +$3 +$3 +$3 +$3 +$3 +$3 +$3 +$103 期初 期末 债券的现金流量由每期付息的债息跟到期还本的本金组成 国债的种类及特性 国债发行的种类 国债代表国家政府的债务，一般都由该国财政部或是债务部门发行，其根据该国资金及现金流量的需求，决定发债量的大小以及发