康哲药业H1业绩点评两票制影响或小精细推广见效.PDFVIP

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2019-03-02 发布于天津
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康哲药业H1业绩点评两票制影响或小精细推广见效

康哲药业（0867.HK）动态点评公司研康哲药业H1业绩点评：“两票制”影响究 / 或小，精细推广见效挖掘价值投资成长医药 / 证 2017 年 08 月 25 日券增持（首次）研究报告东方财富证券研究所【事项】证券分析师：闵立政证书编号：S116051602001  截止 2017 年 6 月30 日，公司公布集团(公司及其附属公司)未经审联系人：高思雅计业绩如下：营业额为人民币(下同)26.86 亿元，同比增长23.4%；电话：021 若将“两票制”收入还原，则营业额增长 34%至26.96 亿元（2016H1 相对指数表现为 20.11 亿元）。毛利为 16.62 亿元，同比增长 30.9% （毛利率为 61.9%，较去年同期的58.3%增加 3.6 个百分点）；若将“两票制” 收入还原，则毛利增长32.7%至15.94 亿元（2016H1 为12.01亿元）。期间溢利为8.04亿元，同比增长22.9%；每股收益为0.32元，同比增长23.1%。基本数据总市值（百万美元）  2017H1，集团现金及银行存款6.49 亿元，可随时变现的银行承兑汇流通市值（百万美元）票3.42 亿元。中期股息为每股 0.13元，同比增长22.9%。 52 周最高/最低（美元）： 52 周最高/最低（PE）： 52 周最高/最低（PB）： 52 周涨幅（%）： 52 周换手率（%）：相关研究康哲药业（0867.HK）动态点评【点评】中考业绩依然良好，在手现金充裕。2017H1，集团营业额为人民币 26.86 亿元，同比增长23.4%；期间溢利为8.04 亿元，同比增长22.9%。现金及银行存款 6.49 亿元，可随时变现的银行承兑汇票 3.42亿元，也即在手自由资金近 10亿元。费用控制较好。2017H1，集团销售费用为5.98 亿元，同比增长 29.88%，占期间销售收入的22.2% （2016 年同期为21.1% ）；行政费用为0.97 亿元，同比为-4.23%，占期间销售收入的3.6% （2016 年同期