金融市场概论 第一章 金融市场概览 .pdf

金融市场概论 本次讲课的主要内容  日常生活中的金融现象  为什么要学习金融市场学？  金融市场简介 真正拥有权力的人是能够控制 全球资金流动的人，而不是启动 原子弹爆炸的人! ——戴维·琼斯 金融同我们的生活息息相关！  交学费的变化；  旅游与信用卡：双币卡  电子商务与e支付（网络与手机）；  投资渠道的多样性；  住房买车与按揭；  租赁与融资；  典当 金融市场——“入市须谨慎” ？  投资者和储蓄者的中介，促进了经济效率；  影响个人财富和商业企业的行为； 金融市场——“入市须谨慎” ？ 债券市场  股票市场  外汇市场 债券市场 债券市场：利率与风险成正比  Baa级企业债券：标准·普尔公司信用等级标准从 高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB 级、 BB级、B级、CCC级、CC级C级和D级。穆 迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分 为：Aaa级，Aa级、A级、Baa级、Ba级B级Caa 级、Ca级和C级。两家机构信用等级划分大同小 异。前四个级别债券信誉高，违约风险小，是“投 资级债券”，第五级开始的债券信誉低，是“投机 级债券” 。 股票市场 外汇市场 金融学 金融工具 金融市场 金融机构 金融管理 货币市场 资本市场 货币 票据 有价证券 非银行金 央行 商行 货币政策 汇率政策 融机构 第一章 金融市场概览 第一节 金融市场的界定 第二节 金融市场的要素 第三节 金融市场的分类 第四节 金融市场的功能 第一节 金融市场的界定  一、金融市场的形成与发展  （一）金融市场的形成  金融市场形成的确切年代在学术界还没有一个定论，一 般认为有形的、有组织的金融市场大约形成于 17 世纪 的欧洲大陆。  1.货币的出现标志着金融市场开始萌芽。  2.银行业的兴起标志着金融市场初步建立 。  3.证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力。  4.信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展。 一、金融市场的形成与发展  分析表明，商品信用经济的发展，必然 带来信用制度的发展，产生多种金融中 介机构、信用形式和信用工具，而多种 信用形式和信用工具的运用和流通，必 然导致金融市场的形成与发展。换句话 说，金融市场的形成得益于商品经济、 信用制度和股份制经济的发展，而金融 市场的存在与发展又是现代经济得以存 在与发展的重要支柱之一。 金融市场的发展历程  纵观金融市场的发展，大都要经历了一个从低级 到高级、从萧条到繁荣、从弱小到强大、从无形 到有形、从分散到集中、从区域性到全国性、从 国内到全球、从现货到期货、从投机性到投资 性、从不完善到规范的发展过程。其发展历程大 致上可以分为以下几个阶段：  第一阶段，第一次工业革命到19世纪中叶。  第二阶段，从19世纪中叶到第一次世界大战前。  第三阶段，从第一次世界大战到上世纪60年代。  第四阶段，20 世纪 60 年代至今。 二、 金融市场的概念与特征  （一）金融市场的内涵  国内外学者对金融市场的多种定义：  一是场所说，即将金融市场视为金融商 品交易的场所。传统意义上的市场是指 买卖双方聚集交易的地方，金融商品的 买主和卖主（或他们的代理人或经纪 人）在交易所的一个中心地点见面并进 行交易。 （一）金融市场的内涵  二是机制说，即