金融投资的特点及其功能.pdf

金融投资的特点及其功能 主要介绍金融投资的概念；金融投资的特征及功能；金融市场的概念及金融 市场的功能；以及金融投资工具的概念与类别。学生需要准确把握金融投资的内 涵、金融投资与实业投资的区别；了解金融投资及金融市场的作用；掌握金融投 资工具的种类和划分方法；了解常见的几种金融投资工具。 金融投资概述 一、金融投资的界定及其特征 （一）金融投资的界定 金融投资是投资主体通过购买金融市场上的各类金融资产（主要是有价证 券），借以获取收益的经济行为。这里所涉及的金融资产实质上指的是一种经济合 约，代表投资者对实业资产所创造的未来现金收入的合法所有权，是附属于实业 资产的资产范畴。金融投资的实质是资金所有者和资金使用者的分离，是资产所 有权和资产经营权的分离。金融投资更多地表现为间接投资者对企业资产及其经 营不具有直接的所有权和控制权，仅凭借持有股票和债券获取一定的收益。但是 特殊情况下，企业或个人投资者借助证券市场，通过购买某一企业一定数额的股 票，进而控制该企业的生产及经营活动，最终实现扩大生产及经营规模、提高产 品的市场占有率并获取经济效益的目的。这种企业并购过程中的投资活动也属于 金融投资，随着市场经济的逐步完善，通过企业并购实现企业的扩张目的的投资 将越来越多。 金融投资的形式，主要有证券投资和信用投资两种： 证券投资是投资者为了获得预期收益购买资本证券以形成金融资产的经济活 动。证券投资的实质是金融资产投资，即把货币转化为货币资本，使货币增值。 证券投资的形式大体上包括股票投资、债券投资、人寿保险与退休金投资、期货 投资、期权投资等多种具体形式。信用投资是投资者将资金运用于向直接投资者 提供信用，并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益的投资活动。信用投 资的主要形式可分为两类，即信贷和信托。信贷投资是投资者将资金运用于提供 贷款给直接投资主体，并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益的投资活 动；信托投资是投资者将资金委托银行的信托部或信托投资公司代为投资，并以 1 信托收益形式分享投资效益的投资行为。 （二）金融投资的主要特征 金融投资是相对实业投资而言的一种投资方式，具有广泛的经济内涵。以上 几种金融投资，都是以货币资金转化为金融资产，都没有实现为实物资产，因而 均没有引起社会再生产的扩大和社会总投资的增加。只有当金融投资被直接投资 者运用于实际生产时，才会使社会总投资增加和社会再生产规模扩大。但金融投 资之所以成为一种重要的投资形式，主要是因为金融投资把社会闲散资金迅速集 中起来，从而形成巨额资金流入直接投资者手中，这就必然会加速和扩大直接投 资的规模，促进经济的增长。随着商品经济的充分发展和市场经济的高度完善， 银行和信用的作用越来越大，金融市场越来越成熟完善，股份企业越来越普遍， 金融投资在聚集投资资金方面的作用也越来越重要。所以，研究金融投资已成为 投资学的重要内容之一。与实业投资相比，金融投资具有以下主要特征。 1. 金融投资是一种间接投资方式 间接投资的投资主体不是直接开厂设店进行生产建设经营，而是为了取得预 期收益，用一定量的资金从事股票、债券等有价证券交易。金融投资的投资主体 （包括股票投资的投资主体）一般对目标投资企业不具有直接占有和控制权，无 权直接干预目标投资企业的资金具体运用。 2. 金融投资以金融资产作为其直接投资对象 在典型的市场经济条件下，投资环境一般有三个基本环节构成：金融市场、 金融资产（或称金融工具）和金融中介机构。金融市场上的金融资产是高度多样 化的，这些金融资产既是其持有者的资产，同时又是为其投资者的金融投资活动 提供便捷的基本手段，正是从后一层意义出发，金融资产也可称为金融工具。尽 管金融投资最终也必须与实业投资相结合，进而对社会实际财富的创造发挥作用， 但其与实际生产资料的结合方式是间接的，金融投资的直接作用对象是金融资产。 3. 金融投资以金融市场为基本运作空间 金融投资的直接投资对象是金融工具，而金融工具之所以对其投资主体产生 吸引力，很大程度上在于其流动性。金融市场尤其是证券市场作为金融工具买卖 的基本场所，其发达程度直接关系到金融工具的流动性强弱。正是这一点使我们 相信，金融市