第六章_国际金融市场与衍生金融工具.pdf

第六章国际金融市场与衍生金融工具市场 国际金融市场概述  国际金融市场概念 广义的国际金融市场是指进行各种国 际金融业务的场所际金融业务的场所，包括长短期资金的包括长短期资金的 借贷、外汇与黄金的买卖。而狭义的国 际金融市场是指在国金融市场是指在国际间经营借贷资本间经营借贷资本， 即进行国际借贷活动的市场。 国内内金融市场融市场 本国投资者 本国借款者 国际市场国际市场 国际市场国际市场 外国投资者 外国借款者 离岸金融市场  国际金融市场的类型  按照经营业务种类划分按照经营业务种类划分  银行短期信贷市场   国际货币市场 短期证券市场   贴现市场  银行中长期信贷市场 国际金融市场  国际资本市场 国际股票市场   国际债券市场  国际外汇市场   国际黄金市场  按照资金融通期限划分 • 国际货币市场 • 国际资本市场  国际间资金流动方式 • 外外国金融市场融市场 • 欧洲货币市场 • 外汇市场外汇市场  根据金融活动是否收到金融当局控制 •• 在岸市场在岸市场 • 离岸市场  国际金融市场的形成和发展  国际金融市场萌芽—— 19世纪以前  国际金融市场的初步发展国际金融市场的初步发展—— 1919世纪世纪  国际金融中心的调整——伦敦转向纽约  欧洲货币市场的形成和发展  新兴金融市场的崛起和扩张新兴金融市场的崛起和扩张  国际金融市场形成条件  政局比较稳定  完整的市场结构完整的市场结构  良好的国际通讯设施  宽松的金融政策与优惠的措施  国际金融市场的作用  积极作用 • 调节国际收支 • 促进世界经济发展 • 促进资本主义经济国际化的发展  消极作用 • 导致导致过度投机度投机 • 加大经济波动 • 加剧世界性通货膨胀 国际货币市场  短期信贷市场  主要是短期资金的拆放  基本上是银行间市场基本上是银行间市场  利率依据LIBOR （London Inter-Bank Offered Rate)  短期证券市场  国库券  大额可转让定期存单大额可转让定期存单  商业票据  银行承兑汇票  贴现市场贴现市场 国际资本市场  主要参与者  国际金融组织  跨国银行  国际证券机构国际证券机构  跨国公司  各国政府各国政府  特点  资金周转期限长资金周转期限长  涉及风险广  影响因素多  国际资本市场构成  银行中长期信贷市场  国际股票市场国际股票市场  国际债券市场 • 外国债券 • 欧洲债券欧洲债券 欧洲货币市场  什么是“欧洲货币市场” 是指集中于伦敦与其他金融中心的境 外美元与境外其他欧洲货币的国际存放外美元与境外其他欧洲货币的国际存放、 借贷市场