财务管理学 第三章 财务分析.pdf

财务管理学 财务管理学 第三章 财务分析 第三章 财务分析 第三章 财务分析 教学目的及要求： 了解企业财务分析的作用、目的；能够正确运用比率分 析法对企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力 进行分析；掌握企业财务综合分析方法。 重点: 理解不同的会计信息使用者进行财务分析的不同目的； 掌握财务分析的内容与方法；理解财务比率的含义并掌 握各种财务比率的计算方法。 难点： 如何正确理解偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能 力之间的关系，综合评价企业的财务状况和经营状况， 并在分析的基础上发现企业财务状况所存在的问题，正 确提出解决问题的方案。 各节内容 财务分析基础 1 财务能力分析 2 财务综合分析 3 第一节 财务分析基础 一、财务分析的作用 （一）全面评价企业在一定时期内的各种财务 能力。 （二）为股东、债权人和管理层等会计信息使 用者提供更加系统、完整的会计信息，为进行 预测和决策提供依据。 （三）检查企业内部各单位完成经营计划的情 况，考核各单位的经营业绩。 二、财务分析的目的 三、财务分析的内容 1、偿债能力分析 2、营运能力分析 3、盈利能力分析 4、发展能力分析 5、财务趋势分析 6、财务综合分析 • 四、财务分析的基础 • 财务分析是以会计核算资料为基础的，它通过 对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出 一系列财务指标，以便进行比较、分析和评 价。财务分析主要是以财务报告为基础，日常 核算资料作为财务分析的补充资料。 第二节 财务能力分析 • 一、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿 债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期 偿债能力的分析两个方面。 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能 力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及 时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重 要标志。 对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力，才能保证 其债权的安全，按期取得利息，到期收回本金； 对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就 会牵制企业经营管理人员的大量精力去筹措资金，应付 还债，难以全神贯注于经营管理，还会增加企业筹资的 难度，或加大临时性紧急筹资的成本，影响企业的盈利 能力； 对供应单位来说，则可能影响应收账款的取回。 反映企业短期偿债能力的财务指标主要有： 1、流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率、它表 明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的 保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资 产偿还到期流动负债的能力。 计算公式: 流动比率＝流动资产／流动负债 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能 力越强，按照西方企业的长期经验，一般认为２： ｌ的比例比较适宜。它表明企业财务状况稳定可 靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还 有足够的财力偿付到期短期债务。 如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如 期偿还债务。 流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占 用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能 力。流动比率过高，还可能是由于应收账款占用过 多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。 2、速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包 括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收 款项等流动资产。存货则不应计入。这一比率用以衡量企 业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力。 计算公式： 速动比率＝速动资产／流动负债 速动