铜期货期权品种开发与风险管理.pdf

④槿里爻肇 I凸H1i‘吁 2004W-／g．OgA后出站报告 铜期货期权品种开发与风险管理 博士后研究人员：受堕 专 业：廑旦经盗堂 指导老师：昱、仲堡型红空堑俊煎 起迄时间：2QQ3．Q!二2Q!!．!! 复旦大掌应用经济节博士后流动站 上海期货交易衍博士詹科研]二作站 复旦大掌博士后流动站上海期货交易所工作站 摘要 本课题旨在开发铜期货期权交易品种，并研究相应的铜期货期权与铜期货并行交易 机制与风险管理体系，推动铜期货期权的上市，并为铜期货期权与铜期货并行交易下的 交易体系、风险管理体系提供一个具有可操作性的框架。 本课题研究角度立足于实用性与理论性相结合，对于研究开发铜期货期权交易品种 遇到的定价精度、定价偏差、保证金收取以及限仓等关键问题做了理论性的研究与探讨， 并在此基础上给出了符合市场条件的替代型或者简易型方案。 本课题主要工作包括：上海期货交易所铜期货期权合约方案、上海期货交易所铜期 货期权交易规则初稿、上海期货交易所铜期货期权做市商管理办法初稿、上海期货交易 权结算确定方案与技术实现方案、铜期货期权交易特殊风险情形预案、铜期货期权在铜 期货风险管理中的作用报告、铜生产加工企业的铜期货期权实战策略、考虑了期货保证 Gamma期货期权定价模型 金与交易手续费的Black期货期权定价模型、三参数Variance 等内容(部分内容因涉及上海期货交易所商业机密未列入本课题报告)。 关键词：合约设计期权定价风险管理做市商 !兰苎堂竺兰堡兰兰苎—圭塑竺兰塑三!苎 兰主墨堂苎墨皇 Abstract The aimat project thecontract designing of futures and copper therisk optiondesi2n for 1瑚”agement the of system trading with coppel。futuresoption futures．Anda copper outlinefor practical andrisk is trading managementgiven． se”eraI forfurures key as points option，such option pricingprecision，。ption pricingskness，ma喈in and reqlrementpositionlimit，werebediscussed，andresolutionsor