财务管理第一章.pdf

2008 第一章 财务管理的概述  一、财务 包括了三个方面内容：  企业财务管理、投资、金融市场与中介  财务关注着两个方面的问题：  1、关注价值的确定 2、关注投资的最佳决策  企业财务－指企业财务活动及其所体现的经 济利益关系的总称。  二、财务管理  是研究企业资源的取得与使用的一种管理 活动。财务管理研究的核心问题就是资产 的定价与资源的配置效率问题。 三、财务活动 企业的财务活动，又称资金运动。  指资金的筹集、投放、使用、收回（资金 营运活动）、分配等一系列行为。 在企业的生产过程中，企业资金从货币 资金形态开始，经过若干阶段，又回到 货币资金的运动过程叫做资金的循环。 企业资金周而复始、不断重复的循环， 叫做资金的周转。资金的循环、周转体 现着资金运动中资金形态的变化。  四、财务关系  财务关系是指企业在组织财务活动过程 中与各有关方面所发生的经济利益关 系。 企业财务关系可分为七个方面：  （一）企业与投资者（所有者）之间的 财务关系  企业所有者向企业投入资金，企业向所 有者支付投资报酬所形成的经济关系。 （二）企业与债权人之间的财务关系 企业向债权人借入资金，并按借款合同的 规定按时支付利息和归还本金所形成的经 济关系。 （三）企业与受资者之间的财务关系 企业以购买股票或直接投资的形式向其他经 济组织投资所形成的经济关系。 （四）企业与债务人之间的财务关系 企业将其资金以购买债券、提供借款或商业 信用等形式出借给其他单位使用所形成的经 济关系。 （五）企业内部的财务关系 企业内部各单位（产、供、销各部门、各分公 司、各生产车间、各分店等）之间在生产经营 各环节中相互提供产品或劳务，以及企业间其 员工支付劳动报酬所形成的经济关系。 （六）企业与内部职工之间的财务关系 企业与内部职工之间的财务关系是通过签订 劳务合同向职工支付劳动报酬等所形成的经 济关系。 （七）企业与政府管理部门之间的财务关系 企业既是一个经济组织，也是一个社会组 织，必然与社会行政事务组织（包括工商管 理机构、税务机构、行政业务管理部门等） 发生各种经济关系，而政府是维护社会正常 秩序，保卫国家安全、行使政府宏观管理职 能的社会管理者。企业与政府管理部门之间的 财务关系是强制性的经济利益关系。 五、财务管理的目标 财务管理目标也称为理财目标，是指企业组 织财务活动，处理财务关系所要达到的根本 目的。 企业财务管理目标可以概括为生存、发展、 获利。 根据现代企业财务管理理论和实践，关于企 业财务管理目标的综合表达，主要包括以下 几种最具有代表性的观点。 ⑴利润最大化 利润代表企业新创造的财富，直接反映了经营 者的经营业绩，利润越多，说明企业的财富增 加得越多，越接近企业的目标。 优势： ①在一定程度上体现着企业经济效益的高低; ②利润最大化对所有者（股东）和企业均有利； ③在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终 属于获利最多的企业。 缺陷： ①利润最大化是一个绝对数，不能反映企业 创造的利润与所投入资本之间的关系，不便 于不同资本规模企业或同一企业不同期间的 比较。 ②没有考虑获得和承担风险的关系，没有考 虑风险因素。 ③没有考虑获利所实现的时间，没有考虑资 金的时间价值。 ④容易导致企业财务管理的短期行为。 ⑵资本利润率最大化或每股利润（收益） 最大化 资本利润率是指企业税后净利润与权益资 本额的比率。每股收益也称为每股盈余， 是企业税后净利润与普通股股数的比率。 优势： ①把企业实现利润与投入的资本或股本数 进行对比； ②能够说明企业当前的盈利水平，可能在 不同资本规模的企业或同一企业不同时期 间进行比较，揭示其盈利水平的差异。 缺陷： ①没有考虑资金的时间价值和风险因素 ②不可避免的