国有股权研究 程合红等著.pdfVIP

第 1 页 导 论 在当代经济生活中，无论是实行生产资料私有制的西方发达资 本主义国家，还是 以公有制为主体的社会主义国家，国家拥有、控 制乃至经营企业都 已成为一个普遍存在的经济现象，这是一个不争 的事实 。如何处理 国家与 由其拥有、控制 、经营 的企业之 间的关 系，是各国政府在发展经济中所面临的重要课题 。社会主义国家建 立之初 的国有化运动、 年代西方各 国兴起 的私有化浪潮和我 国 经济体制改革中现代企业制度的建立等都是围绕这个 问题进行的。 就传统法律观念而言，国家与其投资的企业处于双重的关系之中： 一是国家作为企业财产所有人，是一种私法上的财产所有权关系； 二是国家作为社会事务的普遍管理者，与企业处于一种公法上的行 政管理关系。但是，国家作为私法上的财产所有权主体，在行使所 有权过程 中，又极易与作为社会管理主体、行使行政管理权的国家 职能相混淆，导致公、私不分，政企不分，不利于企业的发展。于 是，在私法关系中，以财产所有权制度为基础，在国家与企业之间 就发展形成了一种新的法律关系模式，以克服财产所有权关系模式 之不足，即国家由抽象的所有人变成具体的股东，国家与其投资的 企业之间的财产关系从所有权关系转化为股权关系，试 图以股权的 优越性来适应企业发展之需要 。国有股权制度 由此而受到各国的重 视，将其视为改革 国有企业弊端、焕发国有企业活力的一剂 “灵丹 妙药”；国有股权法律制度也因此而进一步得 以完善和发展。正在 我国进行的经济体制改革、建立现代企业制度的过程，在很大程度 上也正是在 国有企业 中逐步完善国家所有权制度，并逐步过渡到国 有股权制度的过程。 第 2 页 国有股权制度的确立需要两个方面的法律因素为基础 ：一是作 为权利因素的股权和法人所有权 ；二是作为组织因素的公司治理结 构 。正是 由于前者的存在 ，使 国家所有权 向国有股权的转化成为可 能；同样 ，也正是 由于后者的产生 ，以所有权为 内核的传统国有企 业才能转化为 以股权为纽带的 “国家授权投资机构或部 门企业 ”的 新型财产法律关系模式。 一、股权的一般原理资本化的民事权利 相对于所有权 、债权等古典民事权利来说 ，股权是一种新的民 事权利类型。追溯股权的短暂历史 ，可 以发现 ，它伴随着公司制度 的出现而诞生 ；这只不过是资本主义产生、发展 以后的事情 。公司 是资本主义生产关系的产物 ，正是为了适应资本主义的生产方式， 在既有的企业组织形式合伙和独资企业之外，又产生了公司。公司 与合伙和独资企业的最大不同在于 出资人不再直接支配其财产 ，不 再直接经营企业 。与此相适应 ，出资人对其具体 出资财产支配权 （占有、使用和处分 ）的放弃，换来了他所承担的有限责任 ：其承 担企业债务的程度 ，以其应当出资的数额为限。这样造成的结果之 一就是，出资人的财产能够得到更有才能的人来使用并使其增值 ， 并在社会上造就了一个专 门以经营企业财产为生的经理阶层 。这是 发展资本主义所必不可缺的重要因素 。但是，在这些因素之间，还 缺少一个重要的纽带，以便能够把 出资人与企业 、出资人与经理在 法律上相联结，防止出资人利益受损 ，防止经理人员的懒惰 ，加强 对企业的监督 。通过法律赋予出资人 以股权的 目的就在于解决这一 问题 。之所 以能够 以股权来解决这一 问题 ，是因为在公司制下，出 资人交付给公司的财产 已经转化为资本 ，出资人原来对财产所享有 的权利 ，已经转化为对资本的权利 。资本作为价值 ，其惟一 目的， 就是创造更高的价值 。资本对于出资人来说 ，其意义就在于能给出 资人 以更高价值的回报 。这时，让 出资人仍享有具体的财产支配权 已无必要 ；因为 只要能够让 出资人获得更高价值 的回报也就足够 了。法律赋予出资人的股权 ，主要就是为了保护其这一利益 ，即获 第 3 页 取股息和权利 。这是 目的性权利 ，而股东的表决权、知情权则是为 了实现这一 目的的手段性权利 。至于公司消灭时剩余财产