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养老金融如何创新发展 习近平总书记在中央财经领导小组第十四次会议上强调，全面建成小康社会，在保持经济增长的同时，更重要的是落实以人民为中心的发展思想，想群众之所想、急群众之所急、解群众之所困，在学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居上持续取得新进展。 网:m 我国已进入人口老龄化快速发展阶段。据统计，截至2015年年底，我国60周岁以上老年人口已达2.22亿，约占总人口的16.1%。养老问题日益成为影响国计民生的重大战略问题，应对人口老龄化已上升为国家战略。加快发展养老产业已成为我国深入推进经济结构调整、切实改善民生福祉的客观要求和重要支撑，事关国民养老安全和经济转型，事关全面建成小康社会的顺利推进。我国“十三五”规划明确指出，要积极开展应对人口老龄化行动，建设多层次养老服务体系，并强调“金融机构要创新产品和服务方式，改进和完善养老金融服务”。 养老金融发展现状 相对于养老产业巨大的发展空间和市场需求，我国养老金融的发展较为滞后。 一是养老金规模较小，收入发展缓慢，扩面艰难而且人数稳定性不足，基金缺乏稳定的收入来源，可持续性较差。我国养老金现有存量为5万多亿元，养老保险基金收入端的增长跟不上支出端的增长，导致养老保险基金对财政转移支付依赖程度不断加深，各级财政压力不断加大。 二是养老金资产管理水平偏低，市场化运营程度不高，保值增值压力较大。养老金融不仅包括第一支柱养老金金融（主要是养老金制度安排和养老金资产管理），还包括养老服务金融和养老产业金融等第二、三支柱，分别针对养老金资产保值增值、老年金融消费需求以及养老产业投融资的需求。尽管中国养老医疗保险覆盖率已大幅上升，但由于过分依靠第一支柱，养老保障基金存在很大的缺口，养老金的长期可持续能力仍较弱；2015年中国社保投入资金规模仅为社保基金需求规模的87%，填补该资金缺口仍是重大挑战。 三是养老产业金融供给不足。养老产业虽然具有显著的经济效益和社会效益，但是平均利润率较低，金融资本参与意愿不强，养老服务设施建设普遍面临“融资难”问题，在一定程度上制约着养老产业的健康快速发展。 四是针对养老产业的金融产品和服务创新不足。金融机构对于养老服务业的参与主要定位于养老资金、长寿风险的管理，养老保险产品也是以提供货币支付为主，缺乏针对性强、管理精细化的业务模式和金融服务，难以满足养老产业和老年人日益多元化、个性化的服务需求。目前中国的养老金融产品仍集中于银行储蓄类产品，保险类产品有了一定开发，但证券类产品相对稀少，基金类和信托类产品几乎还是空白，房地产类产品（如以房养老）正在酝酿试点。中国政府2015年颁行规定，养老基金各类资产投资中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，主要用于银行存款和国债等领域，虽然该投资方向能有效地规避投资风险，但是利率难以持续覆盖当期通胀水平，养老金资产保值增值能力有限，贬值压力逐渐凸显。 养老金融如何创新 强化金融创新，加强金融与养老产业高度融合的制度建设，拓宽养老产业融资渠道，提高养老资产投资运作体系的效率和质量，不断完善多元化、多层次的养老金融体系，应着重从以下方面入手。 加强金融和养老产业高度融合的制度建设，夯实金融创新的基础。要充分发挥金融创新对养老产业的支持作用，必须进一步建立和完善养老金融制度体系、市场体系建设，出台系统性的、以金融创新支持养老产业发展的政策法规制度，大力推动多层次养老金融体系建设，逐步建立养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三位一体的金融和养老产业高度融合的现代养老金融体系。要鼓励商业银行、非银金融机构积极探索养老金融和养老产业的融合发展，大力推动金融机构利用综合化金融平台，积极参与养老产业发展，为养老产业发展提供“捆绑式”和“一站式”综合金融支持，放宽养老金融业务资格的市场准入，引导更多市场主体参与养老金融创新发展，实现养老服务供给与需求更好融合。加大养老金融的政策扶持力度，制定出台支持发展养老服务业的土地政策，通过财政贴息贷款、税收优惠等政策扶持，?e极引导社会资本参与养老产业建设，满足多样化的养老金融服务需求。 大力推动金融供给创新，不断拓宽养老产业投融资渠道。积极培育新供给，大力改造老供给。要进一步深化养老保险基金统筹制度改革，建立健全养老资金长期积累制度，切实构建社会基本养老保险、企业（职业）年金、个人储蓄养老保险密切结合的养老金筹集“三支柱”体系，确保基金收入的稳定性、可持续性和充足储备。要加快构建更加开放的养老金投资体制，创新资金运用方式。进一步建立和完善市场化投资运营机制，推进全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金等投资管理体系建设，逐步拓宽养老基金投资范围，在风险可控的前提下，加强金融机构协调配合，鼓励通过债权、股权、资产支持等多种方式，支持