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* * 股票组合收益率计算例题 例4：某投资者持有A、B、C、D 4种股票，组成一个投资组合，这4种股票价值占投资组合总价值的比率分别为10%、20%、30%、40%，它们的收益率分别为8%，9%，10%，11%。该组合的收益率为  =0.1×8%+0.2×9%+0.3×10%+0.4×11%=10% 影响股票价格的因素 （一）微观因素 1、盈利状况2、公司的派息政策3、增资和减资4、公司管理层的变动5、公司兼并与重组 （二）宏观因素 1、宏观经济 2、经济政策 3、通货膨胀 （1）经济增长（2）经济周期 （三）政治因素（四）心理因素（五）投机因素（六）制度因素 证券投资基金 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。 证券投资基金 性质 （一）证券投资基金体现了信托关系，是受益凭证 （二）证券投资基金是间接投资工具 特征 （一）集合投资，体现规模优势 （二）组合投资，分散非系统风险 （三）专家管理，服务专业化 （四）监管严格，信息披露透明 （五）资产管理和财产保管相分离 作用 （一）是中小投资者和资本市场的金融媒介 （二）有利于证券市场的稳定和发展 （三）间接推动了社会经济的增长 （四）推动了资本市场的国际化 分类 1 、组织形式 1、契约型基金 2、公司型基金 2 、基金规模是否固定 1、封闭式基金 2、开放式基金的概念 4、投资目标 5、投资对象 6、资金来源或资金投向的地域 7、其他特殊类型 1、对冲基金（hedge fund） 2、指数基金 3、伞形基金 4、基金中的基金 5、保本基金 6、专门基金 7、交易所交易基金（ETF） 8、上市型开放式基金（LOF） 3、寡集方式 1、公募基金 2、私募基金 收入型基金 成长型基金 平衡型基金 股票型基金 债券型基金 混合基金 货币市场基金 国内基金 国家基金 区域基金 国际基金 契约型基金与公司型基金的区别 （1）基金资产的性质不同 契约型基金的资产是通过发行基金份额而筹集起来的信托财产，而公司型基金的资产是通过发行基金股份而筹集起来的，是公司的权益资本。 （2）投资者的地位不同 契约型基金的投资者是基金契约的委托人和受益人，但是对基金资产没有直接的管理权；公司型基金的投资者是基金公司的股东，可以通过股东大会实现对基金资产管理事务的决策。因此一般而言，公司型基金的投资者比契约型基金的投资者享有更大的权力。 （3）基金运作的依据不同 契约型基金依据基金契约进行运作，公司型基金依据《公司法》和基金公司的章程进行运作。 （4）基金的期限不同 一般来说，契约型基金的期限由基金契约所规定，而公司型基金作为一个法人，只要持续经营下去，就没有到期日。 封闭式基金与开放式基金的区别 （1）存续期不同 封闭式基金有一定的存续期，也称为封闭期；而开放式基金一般没有期限限制，如果没有特殊情况，可以一直运作下去。 （2）规模不同 封闭式基金一经募集成立，其规模在存续期内一般不能改变，而开放式基金则没有规模的限制，投资者可以通过一定的程序随时进行申购和赎回，基金规模也因此发生变动。 （3）交易方式和场所不同 （4）基金价格的形成方式不同 （5）基金的激励约束机制和基金的投资策略不同 公寡基金与私寡基金的区别 （1）公募基金募集的对象通常是不固定的，而私募基金募集的对象通常是固定的。 （2）公募基金的最小投资金额要求较低，而且投资者众多；而私募基金要求比较高的最低投资金额，同时投资者人数不会很多，一般达到一个上限就会停止募集。 （3）公募基金的运作必须严格遵守法律和相关法规的规定，并受到监管部门的严格监管，必须按规定披露相关信息，因此一般投向中低风险的产品；而私募基金受到的管制较少，不需要公开披露信息，往往会投向衍生金融工具等高风险产品。 证券投资基金当事人 （一）证券投资基金的持有人 （二）证券投资基金的管理人 （三）证券投资基金的托管人 （四）证券投资基金当事人之间 的关系 基金持有人 基金管理人 基金托管人 委托 委托 相互制衡 1、基金持有人的权利和义务 2、基金份额持有人大会 1、基金持有人和基金管理人之间的关系 2、基金持有人和基金托管人之间的关系 3、基金管理人和基金托管人之间的关系 证券投资基金三方当事人的关系图示： 黄金市场 黄金市场是进行黄金买卖交易的场所，是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。 黄金交易单位 黄金交易单位又称黄金交易计量单位，简称黄金单位，就是在黄金市场上买卖双方交易的重量计量单位。