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股票指数期货中的数学问题 股票指数期货中的数学问题 内容梗概 一. 什么是股票指数期货 二. 股指期货的产生及发展 三. 股指期货的主要功能 四. 股指期货中的数学问题 一.什么是股票指数期货 一.什么是股票指数期货 1. 什么是期货 交易双方在将来某个确定的时间按商定的 价格买卖某项资产的合约. 将来某个确定的时间到期日,交割日, 商定的价格交割价格, 买卖的资产标的资产,标的物. 在到期日进行交割结算,在合约签署日互不 付任何费用,但双方都要交一定数量保证金, 并进行每日清算. 2. 股票指数期货 以股票指数为标的物的期货品种. 在到期日进行现金结算. 82年在美国上市, 主要的目的管理和控 制股票市场风险. 二、股指期货的产生及发展 二、股指期货的产生及发展 金融期货是为有效的回避和防范金融市场的 风险而产生的金融衍生产品. 布雷顿森林体系的解体， 西方各国石油危机， 经济发展十分不稳定， 汇率、利率波动剧烈， 股票价格大幅波动， 市场风险加剧 美国1960-1982年间利率变动数据 三大金融期货的诞生 • 1972.5.16, 外汇期货(英镑,马克),芝加哥商 业交易所; • 1975.10, 利率期货, 芝加哥期货交易所; • 1982.2, 价值线综合指数期货, 堪萨斯期货 交易所. 金融期货迅速发展，目前已成为国际金融 市场的主要交易品种，对国际金融市场产 生了广为深远的影响. 各国开设股指期货时间及指数标的一览表 各国开设股指期货时间及指数标的一览表 时间 国别 地点 指数标的 1982.2 美国 堪萨斯州期交所 价值线综合指数 1982.4 美国 芝加哥商业交易所 标准普尔500 种股票指数 1982.5 美国 纽约期货交易所 纽约证券交易所综合指数 1983.2 澳大利亚 悉尼期货交易所 澳证交所普通股票价格指数 1984.1 加拿大 多伦多期货交易所 多伦多证交所300 种股价指数 1984.5 英国 伦敦国际金融期交所 金融时报100 种股价指数 1984.7 美国 芝加哥期货交易所 主要市场指数 1986.5 中国香港 香港证交所 恒生指数 1986.9 新加坡 国际金融交易所 日经225 种股价指数 1988.9 日本 大阪证券交易所 日经225 种股价指数 1988.9 日本易所 东京证券交 东证综合指数 1993.3 新加坡 国际金融交易所 摩根世界指数 1996.6 韩国 韩国期交所 韩国200 指数 1998.7 中国台湾 台湾期交所 台湾综合指数期货 全球股指期货交易规模的增长情况（单位： 全球股指期货交易规模的增长情况（单位： 万亿美元） 万亿美元） 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 持