关注新机发布潮带动消费电子板块估值.PDF

中性 证券研究报告/行业研究/行业动态 ——维持 关注新机发布潮带动消费电子板块估值 日期：2019 年2 月18 日 修复 行业：电子行业 ——电子行业周20190217 分析师:张涛  一周热点解读： Tel: 021 面板板块拉开电子板块估值修复序幕 E-mail: zhangtao@ 分析师 SAC 证书编号：S0870510120023 春节后首周，折叠屏概念涨势如虹，电子板块周涨幅前十均为面板 研究助理：袁威津 相关企业，其中领益智造、联得装备和锦富技术涨幅分别为 61.07% 、 53.81%和52.33%，面板龙头标的京东方A 涨幅36.64% 。 Tel ：021 E-mail: yuanweijin@ 面板板块由于前期价格下跌导致板块整体估值下挫，个股普遍超 SAC 证书编号：S0870118010021 跌。今年上半年华为、三星、OV 将陆续推出折叠屏手机的消息带动板 块边际预期改善。总体来看，折叠屏手机带来大屏显示的优质体验，同 时具备良好便携性能，未来折叠屏的应用趋势较为明确。但结合目前柔 性显示屏的成本较高，我们认为今年推出的折叠屏手机价格将处在高 最近6 个月行业指数与沪深300 指数比较 位，渗透率提升仍需要OLED 显示屏价格的调整。总体来看，本轮折叠 屏概念标的的股价上涨属于主题炒作带动板块估值整体上升。 关注2019 上半年新机发布以及世界移动通信大会 我们针对主要手机厂商在 2019 年上半年新机发布情况以及预期进 行统计，其中vivo 、三星、小米、华为和OPPO 都将在2 月下旬发布新 机，结合 2 月25 日的世界移动通信大会开幕，我们认为，消费电子板 块有望迎来比较密集的信息推动。具体来看，折叠手机、屏下指纹、光 学器件、3D Sensing、无线充电等结构性机会价仍将持续，另外建议关 注潜望式摄像头、无孔手机带来的投资机会。  市场行情回顾： 报告编号： 上周上证综指上升 2.45% 、深证成指上升 5.75% 、中小板指上升 6.18%、创业板指上升6.81%、上证50 上升0.71%、沪深300 上升2.81% 。 上周申万电子指数上升 10.97%，排名申万28 个一级行业中的第 1 位。 A 股电子板块个股方面，期间股价上涨幅度较大的有领益智造（61.07%）、 联得装备 （53.81% ）、锦富技术 （52.33% ）、凯盛科技 （51.77% ）、彩虹 股份（47.42%）。期间股价涨幅后五的璞泰来（0.33%）、*ST 海润（0.00%）、 金亚科技 （0.00%）、深南电路 （-0.80%）、思维列控 （-1.64%）。