金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的应用-管理科学与工程专业论文.docxVIP

五邑大学硕士学位论文摘要 五邑大学硕士学位论文 摘要 中国利率市场化的进程正在有序的向前推进，利率市场化必然造成利率波动的 加剧。在刚过去的一年，存贷利率共调整了6次之多，一年期存款利率由2．79％调 整到当前的4．14％，贷款利率由6．39％调整到7．47％。在现行利率频繁调整的背景 下，商业银行如果缺乏行之有效的利率风险管理工具，不仅会暴露在巨大韵利率风 险之中，进一步会影响到我国利率市场化的发展进程。 由于表内管理技术(调整资产负债表)在操作上相对简单，所以广泛的被商业 银行所采用。但是表内管理方法是建立在对未来利率准确预测的基础上，而对未来 利率的准确预测是相当困难的，且即使能准确预测，也要付出很高的成本。而表外 管理技术(金融衍生工具方法)无需对利率进行准确预测，在操作仅付出较小的成 本就可以事先锁定利润。因此，本文借鉴国外广泛采用的衍生工具转移风险的方法， 对我国商业银行的利率风险管理问题进行了深入的探讨。 本文先从传统的表内管理方法入手，阐述了利率风险管理的基本概念和管理技 术，然后结合实证分析了我国商业银行利率风险管理的现状。鉴于传统表内管理方 法的不足，本文引入衍生工具对冲风险的方法，分析了金融衍生工具在商业银行利 率风险管理中的套期保值的作用。尤其是对如何利用利率期货进行套期保值做了较 为深入的研究，并尝试在已有模型的基础上，发展了一个新的非线性均值一方差模 型。该模型能更准确地描述那些在风险小时有投机欲望，而风险稍大时则极力规避 风险的决策者特征，并结合银行利率风险管理实例具体说明了套期保值比率的求解 方法和过程。最后，本文探讨性地提出了我国金融衍生市场的发展路径和策略，并 分析了我国商业银行引进国债期货的可行性。 关键词：商业银行 利率风险 金融衍生工具 利率期货 套期保值 模型 五邑大学硕士学位论文AB 五邑大学硕士学位论文 AB STRACT The process of China’S interest rate marketability is accelerating step by step，which will inevitably cause the interest rate margin of fluctuation enlarging．In the past 2007， loan-to—deposit interest rate was adj usted six times，and one-year deposit interest rate was adjusted from 2．79 percent to 4．1 4 percent，while the loan rate was adjusted from 6．39 percent to 7．47 percent．When facing with the rate adjustment frequency obvious quickening，the Commercial banks will be exposed in the huge interest risk without effective interest risk management tool as necessary mechanism，and the progress of interest rates marketability also will be affected． As the approach of adjusted balance sheet is relatively simple in the operation，it is widely used by commercial banks．But this approach is based on accurate forecasts on future interest rates，which is very difficult to achieve，and even accurate forecast，it should pay high costs．While financial engineering approach needn’t accurate forecasts， and can effectively lock profits through paying smaller cost in advance．Therefore，this paper attempts to introdcue financial derivatives to manage the commercial banks interest rate risk． This paper