金融衍生品风险监管分析-技术经济及管理专业论文.docxVIP

重庆大学硕士学位论文中文摘要 重庆大学硕士学位论文 中文摘要 I I 摘 要 20 世纪 80 年代以来，全球经济、金融形势的急剧变化，各类资产价格的频繁 波动，以及各公司企业、机构和个人由此而产生的加强风险管理和控制的需要成 为金融衍生品市场得以快速发展的最根本的动因。在我国发展金融衍生品交易， 对我国的金融体制改革和金融创新、提高金融市场运行效率、促进我国资本市场 的发育和成长、提高我国在国际金融市场乃至国际经济中地位都具有急迫而深远 的意义。 最初，金融衍生品的设立是为了规避现货投资风险，但随着资本市场以及金 融衍生品品种的发展，金融衍生品以其天然的高杠杆性和巧妙的交易机制，很快 成为了一种投机工具。随着 2004 年中航油申请破产事件，2008 年的美国金融危机 以及 2009 年央企投资金融衍生品巨亏等一系列的以金融衍生品投资活动而引起的 恶性经济事件发生后，金融衍生产品的投资风险监管就成为了国际投资与金融的 理论研究界和政策制定界所最为关心的问题。 文章首先从理论上介绍了金融衍生品、金融衍生品风险以及金融衍生品市场 监管的基本概念，分析了金融衍生品监管的必要性和经济学基础，然后结合当今 世界金融衍生品的发展现状和监管现状以及国内金融衍生品发展和监管现状，为 后文的实证研究铺垫了理论基础。目前，VAR 风险度量方法已经成为大多数投资 银行、商业银行、投资机构以及政府监管当局所采用的主流风险管理方法，在现 代金融风险管理中具有核心地位。本文通过分析计算一款与中国移动港股挂钩的 KODA 产品的 VAR 值，投射出金融衍生品所蕴含的巨大市场风险，同时提出了针 对此类产品应采取的监管办法。文章的最后总结了国内金融衍生品发展所应注意 的问题以及提出了监管金融衍生品的建议。 关键词：金融衍生品，风险，监管，VAR 重庆大学硕士学位论文英文摘要 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 II II ABSTRACT Since the 80s of the 20th century, global economic and financial situation rapidly changed, all the frequent fluctuations in asset prices, as well as companies, institutions and individuals resulting in the enhancement of risk management and control needs as financial derivatives can be rapidly developed is the most fundamental cause. In the development of financial derivatives in China, Chinas financial reform and financial innovation, improve the efficiency of financial market, and promote capital market development and growth, to improve Chinas international financial market and the status of the international economy has urgent and far-reaching significance . Initially, the establishment of financial derivatives was to avoid the risk of spot goods investments, but with the capital markets and the development of varieties of financial derivatives, financial derivatives in its natural and highly leveraged transactions ingenious mechanism, quickly became a speculative tool. With the 2004 CAO applications for bankruptcy, the 2008 U.S. financial crisis and corporate investment in 2009, the central financial derivatives and a series of huge loss of investment in fina