云农大经管院财务管理第二章.pptVIP

投资回收额(资本回收额) 年金现值系数的倒数称资本回收系数(投资回收系数)。 记作：(A/P,i,n) 资本回收额 A=P(A/P,I,n) A=P/(P/A,I,n) 例：一套住房200000元，首次支付20%后，贷款160000元，若10年付清，贷款利率为10%，每年须支付多少元？ A=160000*1/(P/A,10%,10) =160000*1/6.1446=26039元； 若利率=8%，则A=23844元。 ２.预付年金 概念 收支发生 在每期期 初的年金 概念：是一定时期内每期期初等额收付款项的 复利终值之和。 预 付 年 金 终 值 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 1.464 1.331 1.21 1.1 1 当i=10% 系数-1 期数+1 公式 记作[(F/A,i,n+1)-1] 例：某人想开一个餐馆，可现在必须一次性支付50万元的特许经营费，如果分次支付，必须从开业那年起，每年年初支付20万元，付3年。假设需要到银行贷款开业，若贷款年利率为5%，问应该一次支付还是分次支付？ 如果分次支付，则其3年终值为： S=20×［(S/A,5%,3+1)-1］= 20×［4.3101-1］ =66.2025 如果一次支付，则其3年的终值 S=50×(S/P,5%,3)=50×1.1576=57.88万元 相比之下，一次支付效果更好。 概念：是每期期初等额收付的系列款项的复利现值之和。 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 1 0.909 0.826 0.751 当i=10% 系数+1 期数-1 预 付 年 金 现 值 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 1 0.909 0.826 0.751 当i=10% 系数+1 期数-1 公式 记作[(P/A,i,n-1)+1] 如果分次支付，则： p=20×［(p/A,5%,3-1)+1］ = 20×［1.8594+1］ =20+20 (p/A,5%,2) =20+20 (p/s,5%,1)+20 (p/s,5%,2) =57.188万元 如果一次支付，则 p=50万元 相比之下，一次支付效果更好。 前例计算现值 终值的计算：与普通年金终值的计算相似,与递延期的长短无关. ３.递延年金 概念 指第一次收付款发生时间与第一期 无关，而是隔若干期（假设为m期， m≥1）后才开始发生的 系列等额 收付款项。 递 延 年 金 终 值 计算 i=10% 0 1 2 3 4 5 复利现值 两种计算方法 先算年金现值，再算复利现值 年金现值系数相减 递延年金现值的计算方法有二： i=10% 0 1 2 3 4 5 复利现值 s (n-s) 方法1 P=A?(P/A,i,n-s)(P/s,i,s) =1000X(P/A,10%,3)(P/F,10%,2)=1000X2.4869X0.8264=2055.17(元) n i=10% 0 1 2 3 4 5 方法2 n年 s年 P=A?[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)] P=1000X[(P/A,10%,5)-(P/A,10%,2)] =1000X(3.7908-1.7355) =2055.30(元) ４.永续年金 现值概念： 现值的计算： 概念 无限期连续 等额收付款 项的特种年金 永 续 年 金 现 值 永续年金没有终值 注 例：归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10000元。奖学金的基金保存在县中国银行支行。银行一年的定期存款利率为2%。问吴先生要投资多少钱作为奖励基金？ 其现值应为：20000/2%=1000000元。 下列表述中，错误的有（???）。A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 某项目从现在开始投资，3年内没有回报，从第4年开始每年末获利额为A，获利年限为6年，则该项目利润的现值为（　　）。A．A×（P/A，i，6）×（P/S，i，3） B．A×（S/A，i，6）×（P/S，i，9）C．A×（P/A，i，9）－A×（P/A，i，3） D．A×（P/A，i，9）－A×（P/A，i，2） 李某的小孩３年后要交一笔２５０００元的上学赞助费，若银行的存款利率为８％，李某现在应为此事项存入银行多少元？（P/S，8%，3）= 0.7983 ； （S/P，8%，3）=1.2597； （P/A，8%，3）=2.5771；（S/A，8%，3