基于经济增加值目标成本法探析.docx

基于经济增加值目标成本法探析 一般而言，在战略管理会计工具体系中，经济增 加值(EVA)与目标成本法(TC)各有自己的主要目标、重 点分工和解决问题的领域。EVA突出股东利益(价值)，以计 量和引导企业真正为资本所有者创造价值为己任，现已成为 组织的十分重要的绩效评价思想和方法；而目标成本法作为 战略成本管理的主要方法之一，则主要用于产品研发与设计 阶段，旨在满足顾客需求的产品特性、顾客认可的价格以及 组织目标利润的前提下，开发设计新产品，并且通过产品与 成本设计的紧密结合来强调和突出顾客价值。虽然部分学者 如Ansari (2007)等，曾提出将资本成本包括在目标成本法 的目标报酬率中的设想，但未进行进一步具体深入探讨。迄 今，将这两种方法体系在理论、操作与运用方面结合起来的 相关研究仍然较少。笔者拟对这两种方法结合的理论模型、 具体操作以及实际运用问题等进行初步探讨。 一、基于经济增加值的目标成本法理论分析 理论模型 传统的目标成本法在确定新产品的目 标收益时，通常先计算出预期的销售利润率(R0S)或者资 产报酬率(R0A),然后在此基础上，计算出新产品的目标利 润。但这在理论上显然是存在缺陷的，因为R0S和R0A都未 将资本成本计入到产品成本之中，没有全面计量经济损失和 正确反映产品的获利能力。如果在目标成本法中引入经济增 加值EVA这一目标收益指标，便可解决这一问题。公式表述 如下： 传统的目标成本法计算公式是： TC = TR - TP (1) 其中，TC是传统目标成本(一般不包括所得税，但包括 利息支出)，TR是目标销售价格，TP是目标利润。而基于EVA 的目标成本法计算公式是： TC二 TR-TEVA (2) 这里，TEVA是目标EVA, TC^是包括所有资本成本的目 标成本。目标EVA的计算公式是： TEVA 二 TNOPAT -TCC (3) 其中，TNOPAT是目标调整后的稅后净营业利润，TCC是 目标资本成本。 为了计算TEVA,公式(3)中的目标税后净营业利润 (TNOPAT),等于企业的销售收入减去除利息支出以外的营 业成本和费用(包括所得稅费用)后的净值，并且在此基础 上对研发费用等诸多项目进行调整。因此，TNOPAT的计算公 式可表示如下： TNOPAT =TR- (TC -IF) - Tax + a (4) 其中，IF是利息支出，Tax是所得稅费用，a是调整项。 由于，TCC =KwaccX IC (5) Kwacc=Kb X ■ X (1- t) + Ks X ■ 其中，Kwacc是加权平均资本成本率，IC是投入资本的 总额,指生产经营实际占用的权益S/E与债务资本B/D之和, 也可以视为企业的净营运资金以及非流动资产各项目的资 金占用，一般可以通过企业的全部资产总额减去非付息负债 项目金额后的净值求得。Kb是债权人要求的回报率，■是企 业的资产负债率，t是所得稅稅率，Ks是股东要求的回报率, ■是股东权益率。 综上，基于EVA的目标成本表达式为： TC =TR-TEVA 二 TR- (TNOPAT -TCC) =TR-[TR- (TC-IF) - Tax + a -TCC] =TR-[TR-(TC-IF) -Tax + a-(KbX ■ X (l-t)+KsX ■) XIC] 化简合并后变为： TC=(TCTF)+Tax-a+ [KbXBX (l-t)+KsXB] XIC (6) 从公式(6)可以清楚地看到最终影响TC的因素主要 是：产品的传统目标成本、所得税费用、营运资金、长期投 资、债权人和股东要求的回报率、企业的资本结构等。 引入经济增加值后的目标成本法变化(1)目标 成本的计量与控制范围扩大。改进后的目标成本法，由原来 的达成目标税前利润变为达成目标EVA,使得目标成本计量 范围不仅包括了完全产品成本(传统的料工费以及各种期间 费用)，而且还包括资本成本(机会成本)以及所得税等。 计量范围扩大，意味着在新产品开发阶段，就将产品未来的 制造成本、期间费用、所有资本成本以及所得税等都纳入了 规划与控制之列，同时也意味着从目标销售收入中扣减的成 本增加了。目标成本计量与控制的范围扩大，新的成本规划 项目内容的增加，客观上使得新产品开发阶段考虑的目标成 本更全面、更合理，但同时也表明目标成本控制的要求更高, 难度也在一定程度上加大了。(2)目标成本控制的思路与方 法拓展。引入EVA目标收益指标之后，能够在新产品开发阶 段建立起控制资本成本的意识，从而拓展控制目标成本的思 路与方法。概而言之，改进后的目标成本法不仅规划新产品 的生产成本和期间费用，而且规划由新产品的营运资金占用 和长期资本投资所导致的资本成本，从而将产品成本管理、 营运资金管理以及长期资本投资决策等各方面的管理决策 协调整合