量化交易策略的构建实战凯纳投资.ppt

量化交易之核心：构建组合 交易组合构建之四个分散， 通过组合可以明显提升收益风险比 量化交易之核心：构建组合 交易组合构建之四个分散， 通过组合可以明显提升收益风险比 量化交易之核心：构建组合 策略1 量化交易之核心：构建组合 策略2 量化交易之核心：构建组合 策略3 量化交易之核心：组合的好处 策略1-3 等权重组合 一、股指期货程序化概述 回顾：量化构建框架 市场进化 与策略生命周期探讨 未来行情的发展－成熟市场走过的路程 ? ? 新兴市场用机械策略比成熟市场有效 即使新兴市场， 1983 的收益远高于 1990 的，说明市场正在走向成熟 (成熟市场短期定价能力高，但是长期定价能力并不那么高） （数据来源 Kaufman 所做） 未来行情的发展－新兴市场与成熟市场的差异 ? 时间—— 市场开创初期与成熟期的差异； ? 空间—— 内盘与外盘（包括香港）的差异； ? 形态特征—— 连续 /简单波动与大幅跳空 /复杂波动的差异； ? 数学描述—— 线性与非线性的差异； ? 适用模型—— 从机械系统到复杂系统，从趋势系统到多元系统，以前赢利的模型都将面临严峻的考验； ? 资金组成—— 从散户为主到机构为主； ? 具体实例—— 股指期货每年的持续的进化； ? 几个市场的HURST 指数比较 ? 有偏随机时间序列 有效市场假说 -分形市场假说 ? 成熟市场 (e.g. Dow) 收益序列长相关不明显 ? 非成熟市场 (e.g. 上证 ) 长相关显著 从分形的角度理解行情－几个市场比较 模型的衰退和半衰期 某股指期货模型 年份 收益 回撤 200万 10万 150万 15万 80万 20万 60万 30万 收益在下降 回撤在变大 问题：该模型还能不能用？如何用？如何预期下一年收益率？ 凯纳投资产品介绍 财通凯纳1号产品信息 产品要素：产品规模3500万，投资标的：50%货币类，50%期货量化交易，成立日期2013年2月7日；截止7月13日净值1.083 公开业绩查询 1.私募排排网 2.好买网 财通凯纳1号产品信息 截止到2013年7月17日 期货收益率：期货盈利301万 财通凯纳1号产品信息 2013年6月24日，当天盈利144万 谢 谢 联系方式：1790164@ 手机：1392641319 欢迎斧正 严格保密 严格保密 严格保密 严格保密 量化交易策略设计实战 Seeking Alpha 阿尔法(Alpha)之路 凯纳量化 总经理 陈曦 1. 量化交易系统模型构建2. 数据处理3. 阿尔法模型4. 风险控制模型5. 成本模型6. 投资组合模型7. 执行模型8. 量化模型生命周期9. 凯纳量化1号展示 Seeking Alpha 都是是一个大型负责系统；安全是第一要素：飞机安全降落是第一位，活着是第一位；都是由很多子系统构成；都需要一个中央系统负责调度和指挥子系统；任何一个子系统环节出错都会酿成巨大事故； 航空系统VS量化交易系统 一、股指期货程序化概述 量化投资的模块构建图示 一、股指期货程序化概述 量化投资第一步：数据来源和数据处理 股票数据处理：复权问题，指数样本股变更，停牌，涨跌停…… 期货数据处理：主力合约，涨跌停； 一、股指期货程序化概述 第二步：追寻阿尔法 阿尔法 模型 寻找阿尔法：飞机制造 阿尔法产生两个来源 一个阿尔法交易系统的组成部分 一个阿尔法交易系统的组成部分 交易系统一般都包括： 进场规则（买什么，什么时候买，买多少） 出场规则（什么时候出场，出多少，怎么出） 风险控制规则（单次能承担最大亏损，连续亏损多少，用多少倍杠杆交易，承受最长不赚钱的周期） 资金管理规则（单策略资金管理） 系统的构建步骤 制定交易策略 编写交易模型 历史数据回测 模拟交易 修正模型 实战应用 国外量化模型介绍 第一个量化期货系统：唐奇安通道 第一个大规模使用量化系统：海龟系统 选股系统1：CANLISM 威廉 欧奈尔 选股系统2：神奇公式 配对交易 唐奇安通道和海龟系统 海龟交易系统是公开的可以承担大量交易的系统，直到目前还能盈利，海龟系统具备一套量化交易完整所有因素； 市场----买卖什么品种 头寸规模----买卖多少量，仓位管理 入市----何时买卖进场 止损---