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投資規劃 投資規劃 綱要 第一節　理財目標 第二節　分散風險 第三節　整合理財目標 與分散風險的投資規劃 第四節　投資組合與投資策略 一. 理財目標 訂定理財目標 在做規劃之前當然要先知道自己是為何而戰，為自己的投資規劃定下一個目標，俗話說：錢永遠不嫌少，但這可不代表你就該漫天喊價，要先了解自己的需求，根據需求來規劃。 因此理財專家建議，檢視自己在人生各階段對金錢的需求。這是許多人時常忽略的部分，你可能會覺得未來的事難以預測，但專家都同意，實際上，有一些需求是可預測的。 例如：子女的教育基金、退休基金，短期的資金需求如購屋計劃、結婚、留學，或是負擔父母退休後的生活，如果你越早開始規劃投資，那就越能遊刃有餘的應付，並輕易獲得你所想要的 享受犧牲？犧牲享受？ 在考慮如何分配自己所擁有的資源在儲蓄或消費時，其實就看你如何折算眼下和現在的感受。 因為儲蓄勢必擠壓到目前的消費水準，但卻是未來消費力量的來源。 所以你到底要當童話只活在當下的蝴蝶， 還是希望當個勤勤懇懇的螞蟻，努力儲蓄以安度晚年， 這就要看個人的抉擇了。 將生涯沙盤演練，預先計畫理財流程 許多資金的需求是伴隨著生涯規劃的演進而產生的，因此生涯規劃將影響個人理財計劃的重要關鍵。 廣義的生涯規劃包括事業規劃、家庭規劃、居住規劃與退休規劃，在什麼年齡就業、轉業、創業、退休，在什麼年齡結婚、生子、購屋，將生涯仔細做沙盤式的演練， 由此你可推算出所需的資金、以及用來籌措資金的年限，進而規劃出理財流程。從這個流程你可以知道，在人生每一個階段所需的目標金額、籌資期限、每月所需儲蓄的金額。 以理財目標進行資產配置 一、原則 投資規劃的原則是：距現在愈近的理財目標，安全性資產的比重應愈高；距現在愈遠的理財目標，可適度提高風險性資產的比重。 理由如下： 1.年限愈短，複利效果愈小，安全性資產與風險性資產累積的財富差異有限，不易彌補風險性資產的不確定風險。 2.年限愈短，風險性資產處於短期景氣循環與市場波動中，不確定性愈大；年限愈長，跨過景氣循環的作用，風險性資產的報酬波動區間愈小。 善用時間複利 甲從25歲開始每年投資10萬元，連續投資10年後暫停，並維持該部位至65歲退休； 乙從40歲開始每年投資10萬元，連續投資25年，到65歲退休。 在甲、乙二人的投資年報酬率都是7%的前提下，比較累積投入的本金，雖然乙的250萬元遠多甲的100萬元， 但因為甲善用了「時間複利」的效益，到65歲期終時，甲所累積的資產反而遠超過乙。  善用時間複利 註：假設之年投資報酬率為 7％。期終資產總額未扣除稅賦負擔、相關手續費用與通膨的侵蝕程度。 在以上案例中，甲在 10 年後便暫停投資，假設他持續投資到 65 歲退休，雖然 40 年累積投入的本金增加到400萬元， 同時他的期終本利和也大幅提升到 2,136萬元，也再次證明，退休準備，越早開始越有利 理財目標進行資產配置的原則： 1.投資成果好時可達高標準目標，投資成果較預期為差時，也能合乎低標準的目標，如此才能降低投資者的心理壓力。 2.短期目標若是金額確定，應選擇可保障獲益成果的投資工具。中期目標需求金額較無彈性者，其投資標的風險不能太大。 3.長期目標需求因為複利計算的擴大效果，假設定存與股票基金平均報酬率有6%的差異，30年累積差異可達5.74倍。 短、中、長期目標配置資源比為10%：30%：60%，可投資股票比為20%：40%：60%，最後可得出兼顧各項理財目標特性的股票比率＝10% × 20%+30% × 40%+60% × 60%＝50%，其他50%為存款比率。 二、範例 (一)屆時理財目標 (二)確保最低水準理財目標 第二節　分散風險 (委託之風險)美國馬多夫詐騙案 曾任美國那斯達克交易所董事長的股市聞人馬多夫（Bernard Madoff），遭到自己兒子舉發，11日被美國當局以證券詐騙的罪名逮捕。 馬多夫詐騙案造成的損失金額可能高達500億美元，恐成史上最大規模的詐欺案。 馬多夫的投資事業以長期穩定的績效著稱，投資人幾乎每月都能獲得0%到2%的投資收益，每年獲得10%收益。馬多夫宣稱他的操作是同時買進大型股與選擇權，達成穩定的收益。 投資界長來早已質疑馬多夫的投資績效。馬多夫管理的Faifield Sentry基金宣稱今年10月時有0.06%損失，同期標準普爾500指數卻重挫16.8%。曾調查馬多夫公司的私家偵探福斯說：「如果事情好得不像真的，那就可能真是假的。」 馬多夫的詐騙手法，根據FBI指控，是所謂的「龐氏騙局」。他經營的避險基金持續虧掉客戶的錢，但卻拿新投資人的本金去償付先前投資人的獲利，造成投資長期賺錢的假象。 馬多夫詐騙案號稱損失金額達500億美元，可能超越世界通訊、