破解中国高储蓄率之谜-人口与经济.PDF

２０１５年第３期 人 口与 经 济 Ｎｏ． ３，２０１５ （总第２１０期） ＰＯＰＵＬＡＴＩＯＮ ＆ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ （Ｔｏｔ． Ｎｏ． ２１０） 人口经济学研究 破解中国高储蓄率之谜 ———来自人口年龄结构变化的解释 刘铠豪 ，刘渝琳 （重庆大学 公共管理学院， 重庆４０００３０） 摘　 要： 改革开放３０ 多年以来， 中国经济持续高速发展， 与之对应的是储蓄率的屡创新高， 被称为 “中国式高储蓄率困境”， 其原因何在？ 本文在个体储蓄模型的基础上构建了社会储 蓄率模型， 考察了人口年龄结构变化对储蓄率的影响， 并利用１９８９ －２０１２ 年中国省级面板 数据进行实证检验。 系统广义矩估计和门槛回归结果表明： 少儿抚养比与储蓄率呈现显著的 负相关关系， 并且该负效应随着收入水平的提高而减弱； 而老年抚养比与储蓄率呈现显著的 正相关关系， 并且该正向影响随着收入水平的提高而增强。 经测算， 少儿抚养比和老年抚养 比这两个人口年龄结构指标能解释中国储蓄率增长的１９％。 文章结论表明， 少子化和老龄 化的人口年龄结构新特征是导致我国储蓄率持续攀升的不可忽视的重要原因。 关键词： 少儿抚养比； 老年抚养比； 储蓄率 中图分类号： Ｃ９２－０５　 文献标识码： Ａ　 文章编号： １０００－４１４９ （２０１５） ０３－００４３－１４ ＤＯＩ： １０３９６９／ ｊｉｓｓｎ１０００－４１４９２０１５０３００５ Ｔｈｅ Ｍｙｓｔｅｒｙ ｏｆ Ｃｈｉｎａ’ｓ Ｈｉｇｈ Ｓａｖｉｎｇ Ｒａｔｅ： Ａｎ Ｅｘｐｌａｎａｔｉｏｎ ｆｒｏｍ Ｄｅｍｏｇｒａｐｈｉｃ Ｃｈａｎｇｅｓ ＬＩＵ Ｋａｉｈａｏ ，ＬＩＵ Ｙｕｌｉｎ （Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆ Ｐｕｂｌｉｃ Ａｆｆａｉｒｓ，Ｃｈｏｎｇｑｉｎｇ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｃｈｏｎｇｑｉｎｇ４０００３０， Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ： Ｓｉｎｃｅ ｔｈｅ ｂｅｇｉｎｎｉｎｇ ｏｆ ｔｈｅ ｒｅｆｏｒｍ ａｎｄ ｏｐｅｎｉｎｇ，Ｃｈｉｎａ’ｓ ｅｃｏｎｏｍｙ ｈａｓ ｄｅｖｅｌｏｐｅｄ ａｔ ｈｉｇｈ ｓｐｅｅｄ，ａｎｄ ｔｈｅ ｓａｖｉｎｇ ｒａｔｅ ｈａｓ ｓｅｔ ｔｈｅ ｎｅｗ ｒｅｃｏｒｄｓ，ｗｈｉｃｈ ｉｓ ｋｎｏｗｎ ａｓ “Ｃｈｉｎａ’ｓ ｈｉｇｈ ｓａｖｉｎｇ ｒａｔｅ ｄｉｌｅｍｍａ” Ｗｈａｔ ａｒｅ ｔｈｅｒｅａｓｏｎｓ？Ｔｈｉｓｐａｐｅｒ ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｅｄａ ｓｏｃｉａｌ ｓａｖｉｎｇｓｒａｔｅｍｏｄｅｌ ｏｎｔｈｅｂａｓｉｓｏｆ ｉｎｄｉｖｉｄｕａｌ ｓａｖｉｎｇｓ ｍｏｄｅｌ，ａｎｄ ｉｎｖｅｓｔｉｇａｔｅｄ ｔｈｅ ｉｍｐａｃｔｓ ｏｆ ｄｅｍｏｇｒａｐｈｉｃ ｃｈａｎｇｅｓ ｏｎ ｔｈｅ ｓａｖｉｎｇ ｒａｔｅ， ａｎｄ ｔｈｅｎ ｅｎｇａｇｅｄ ａｎ ｅｍｐｉｒｉｃａｌ ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｎ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｐａｎｅｌ ｄａｔａ ｆｒｏｍ １９８９ ｔｏ ２０１２． Ｔｈｅ ｒｅｓｕｌｔｓ ｏｆ ｓｙｓｔｅｍ ＧＭＭ ａｎｄ ｔｈｒｅｓｈｏｌｄ ｒｅｇｒｅｓｓｉｏｎ ｓｈｏｗ ｔｈａｔ：ｃｈｉｌｄｒｅｎ’ｓ ｄｅｐｅｎｄｅｎｃｙ ｒａｔｉｏ ｓｈｏｗｓ ａ ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔ 收稿日期：２０１４ －１２－０２； 修订日期：２０１５－０３－０５ 基金项目： 教育部哲学社会科学研究重大课题公关项目 “建设人口均衡型社会研究” （１３ＪＺＤ０２３）； 重庆市研究生科研创新项目 “人 口结构变化与中国经常项目顺差： 理论与实证研究” （ＣＹＳ１４００９）。 作者简介： 刘铠豪， 重庆大学公共管理学院硕士研究生；刘渝琳， 经济学博士， 重庆大学公共管理学院教授。