期权投资技巧与策略.ppt

保证金制度 50ETF期权合约维持保证金计算公式 ? 认购期权义务仓维持保证金＝[合约结算价+Max（12%×合约标 的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）] ×合约单位 ? 认沽期权义务仓维持保证金＝Min[合约结算价+Max（12%×合约 标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格），行权价格] ×合 约单位 保证金收取采用动态非线性形式 -29- 保证金制度 开仓保证金 4500 4000 3500 3000 2500 3954.8 3186.8 2478.8 1856.8 1722.3 2000 1500 1000 500 0 50ETF购3 月2250 50ETF购3 月2350 50ETF购3 月2400 50ETF购3 月2450 50ETF购3 月2500 保证金收取金额的多少取决于卖方承担义务的多少 虚值期权的保证金通常低于实值期权 -30- 保证金制度 2015年3月9日50ETF走势 -31- 保证金制度 保证金变动 期权合约 时点 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 10:00 14:00 15:00 50ETF实时价 认购实时价 2.294 2.36