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衍生工具与风险管理——如何套期保值 主讲人： 张博 小组成员： 王伟臣 曹力 查海俊 王思然 衍生工具与风险管理——如何套期保值 1. 套期保值的原理 2. 远期合约与期货合约 3. 期权 衍生工具 1 概念 （1）衍生工具是一种合约或协议，其持有人有权利或者责任在未来一段制定期间内，以某一预先定的价格，购买或者出售资产。 （2）衍生工具的价值取决于相关资产的价值。这类资产包括金融资产，如股票、债券、外汇和金融指标等，也可以是商品资产如石油、大豆和贵金属等。 2 种类 （1）根据衍生产品形态划分：远期合约、期货合约、掉期合约、期权交易 （2）根据原生资产的划分 ：股票、利率、汇率、商品 （3）根据交易方法划分 ：场内交易、场外交易 衍生金融工具在企业理财中的具体应用 1运用套期保值控制金融风险 2用于投资或投机 3降低融资成本，提高企业价值 衍生工具的风险 每一个投资项目都存在风险，投资衍生工具也不例外。 影响因素： （1）衍生工具可以使其持有人改变其所承担的风险。若持有人是想减少或抵消所承担的风险，他们会利用衍生工具作对冲的用途。这样说来，衍生工具的风险是很低的。然而，若衍生工具持有人的目的是用作投机，以