维他奶国际（345HK）.PDFVIP

香港股市|中国消费品|公司更新报告 维他奶国际(345 HK) 持有 估值引起懮虑 目前股价 目标股价 维他奶国际通过其“更深更广”策略持续在中国市场维持増势。维他奶东 HK$34.7 HK$30.5 莞工厂目前正处于施工阶段，其将成为集团最大的生产基地。工厂预计 于2021 年投入运营，满足中国市场不断增长的销量需求。我们根据DCF 中国 / 消费品 / 食品饮料 模型，将目标股从 21.2 港元上调至 30.5 港元。目前股价为 34.7 港元， 所隐含FY2019 预测市盈率51 倍。我们认为现时股价已充分表现其内在 2019 年2 月25 日 价值，将评级下调至“持有”。