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2013/4/3 1 如何进行有效的财务尽职调查 Financial due diligence April 2013 2 Agenda 1. 财务尽职调查概述 2. 财务尽职调查关注的要点 3. 财务尽职调查中的关键分析 3.1盈利质量分析 3.2资产负债表分析（营运资金和净负债分析） 3.3现金流量分析 什么是尽职调查  尽职调查主要是对获得的目标公司信息进行分析，决定 是否值得继续进行并购交易。尽职调查的结果将对估值 、定价、谈判和交易后产生重大影响 3 尽职调查在投资流程中的位置 4 • 尽职调查 – 财务 – 税务 – 法律 – 商业 – 运营 – 人力资源 。。。。。。 交易策划 寻找投资机会 • 确定投资原则 • 市场调研 • 寻找投资机会 • 识别潜在并购目 标 • 初步筛选 • 接触目标公司 交易执行 • 调整最终估值和定价 • 与卖方就主要商业条 款进行谈判 • 与主要利益相关者进 行沟通 • 确定最终的交易架构 • 确定最终的投资协议 收获交易价值 • 投后管理 • 确保实现购并目 的及预期回报 尽职调查的主要内容 相关利益者关系 …… 5 行业情况 市场规模 行业增长 竞争结构及方式 行业利润 主要竞争者情况 监管法规 …… 行业是否有投资 吸引力 目标企业 主要