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跨境电商产业链之交运篇核心是正品价物流 1 跨境电商产业链之交运篇（二）: 平台核心是“正品+ 价格+物流+售后”，传统物流介入保税模式中前端 姜 明（交通运输分析师） SAC号码： S0850514040001 2015年2月4日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 证券研究报告 （增持，维持） 逻辑梳理 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 ?? B2C跨境电商将维持高增长趋势。 ?? B2C总体量增加将导致政府收紧对灰色清关的监管，同时 加快阳光化跨境电商的试点。 ?? 未来跨境电商阳光化会使得物品“保税”进口模式大规模 替代“直邮”模式。 ?? 跨境电商“保税模式”实质为B2B2C，使得传统B2B货代 有机会切入该产业链。 ?? 具备稀缺资源的国有物流公司将首先获益于B2C跨境电商 阳光化带来的新机遇。 3 一、跨境电商的高增长和行业趋势 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 跨境电商定义及类型 ?? 狭义：指B2C跨境电商或零售跨境电商，指的是分属于不同关境的交 易主体，借助计算机网络达成交易、进行支付结算，并采用快件、小包 等行邮的方式通过跨境物流将商品送达消费者手中的交易过程。值得注 意的是消费者中也会含有一部分碎片化小额买卖的B类商家用户，但现实 中这类小B商家和C类个人消费者很难区分。 ?? 广义：包括B2B和B2C跨境电商，B2B电商指是指分属不同关境的交 易主体，通过电子商务的手段将传统进出口贸易中的展示、洽谈和成交 环节电子化，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。 A国出口商 B国进口商 B国批发商 A国生产商 B国零售商 B国消费者 跨境电商 B国消费者 A国生产商 1、传统国际贸易 2、跨境电商：减少交易环节 amp; 消除信息不对称 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：海关总署网站，海通证券研究所 海关对于两种跨境电商模式的监管 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1 各国海关对于进出口实物都有“货物”和“物品”的划分 2 两者按“是否有贸易属性”区分，适用不同的监管方式 3 货物（严格）：一般贸易方式下的监管，通常为“一关三 检”，海关根据不同货物征收关税、增值税、消费税，商 品需申请商品检验、动植物检疫和卫生检疫，适用于B2B。 4 物品（宽松）：行邮（行李和邮件）方式监管，原则上需 按各国法律要求主动申报，按章缴纳“行邮税”，适用于 B2C，但尺度上突出“自用”和“合理数量”，越界则会 被视为“货物”。 资料来源：海关总署网站，互联网、海通证券研究所 B2B跨境电商特点 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 B2B平台：供需方以贸易为目的撮合平台，属“货物”监管范畴 1 平台类似于网上“广交会”，撮合外贸B端客户。 2 互联网环境下利于用更低的成本覆盖更多的目标客户。 3 监管方式等同于传统的进出口贸易，即货物范畴。 4 小批量B2B同B2C边界模糊化，给监管带来一定难度。 资料来源：互联网，海通证券研究所 B2C跨境电商特点 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 B2C平台：满足个人消费，“行邮”监管方式。 1 本质是商家直接找到终端消费客户的平台。 2 一般通过商业快递、邮政速递方式寄送，以物品方式清关。 3 行邮的监管方式，尺度较松，“灰色清关”难禁。 国内B2海外C： 国外B2国内C： 4 海外B端到国内C端的电商更受关注。 我国主要清关方式 8 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 现在跨境电子商务成交的商品，主要是通过三种方式通关： ?? 货物方式通关：我国进出口企业与外国批发商和零售商通过互联网线上进行产品展示和交易，线下 按一般贸易完成的货物进出口，即跨境电子商务的企业对企业进出口，本质上仍属传统贸易，该部分以 货物贸易方式进出境的商品，已经全部纳入海关贸易统计。此外有一些通过创建电子平台为外贸企业提 供进出口服务的公司，如深圳的一达通，所实现的中小企业商品进出口，在实际过境过程中都向海关进 行申报，海关全部纳入贸易统计。以货物方式通关的商品，由于是按传统的一般贸易方式完成的货物进 出口，在通关商检、结汇及退税等方面运作相对成熟和规范。 ?? 快件方式通关：跨境电商成交的商品通过快件的方式运输进境或者出境。海关总署通过对国内5家最 大的快件公司进行调查显示，其中95%以上的快件商品是按照进出口货物向海关进行报关，海关纳入货 物统计范畴内，仅有不到5%的比例是按照个人自用物品向海关申报，根据现行海关统计相关制度，这 部分暂时