二月 PMI 数据分析 内容提要.PDFVIP

春节因素推动PMI 全面回落，关注出口新订单PMI 跳水 ——二月PMI 数据分析 内容提要 综合来看，PMI 回落说明经济下行压力依旧比较大，但是， 也要注意到2 月的PMI 根据历史经验是受到春节因素等季节 因素的干扰。我们也应该看到受到宏观政策逆周期调节力度 的加强，经营活动预期PMI 出现了好转势头。大中小型企业 PMI 出现了分化势头。 但是，内需不足依旧是经济下行压力的重要因素，特别要 关注和警惕小型企业等出口新订单PMI 的大幅跳水。 PMI 数据对资本市场尽管也会产生一定的影响，但是，资 本市场的基本面最为重要的是政策面。何况，最高层已经把 发展资本市场作为稳定经济的一个重要抓手。因此经济数据 对目前的资本市场冲击应当相对有限。 国家统计局今天公布了二月 PMI 数据，数据显示，二月 PMI 继续下行，制造业PMI 报49.2%，前值为49.5%；非制造 业PMI 报54.3%，前值为54.7%，综合产出PMI 报52.4%，前 值为53.2%。 图1：月度PMI 走势图 月度PMI数据变动 %%