美元计价黄金期货介绍.pptVIP

美元計價黃金期貨介紹 發展美元計價商品之目的 提升期貨市場國際化程度 多元化期貨市場商品種類 配合開放外資從事非避險性交易 吸引外資參與我國期貨市場 提高交易人資金運用效率 擴大我國期貨市場規模 推出黃金期貨之考量 黃金期貨 黃金向來為國人喜好之保值商品，民間持有黃金之數量亦不低，就市場之發展條件觀之，黃金期貨為我國期貨市場邁入商品期貨領域之最佳選擇 近來石油價格高漲，物價蠢蠢欲動，黃金期貨能滿足廣大交易人更多元且完備之避險與投機需求 多元化理財時代來臨，黃金期貨可以替投資人提供一項新選擇 黃金期貨介紹 黃金現貨市場 國際黃金現貨市場 我國黃金現貨市場 黃金現貨市場 國際主要黃金現貨市場 英國倫敦 蘇黎世 香港 紐約 伊斯坦堡 上海 我國黃金市場現況 現貨市場供需狀況 從1999年至2003年間，我國唯一的金屬礦產為黃金，惟產值極小，平均每年不到170萬台幣 所需黃金每年約有11噸係利用回收舊金，其餘均仰賴進口 進口黃金主要用途為飾金、電子工業用金及其他工業與裝飾用金 1992年珠寶用金占97.4%，電子工業用金僅2.1% 2001年珠寶用金占74.8%，電子工業用金占22.9% 我國黃金(條塊)年進口量 臺灣黃金產業結構 我國黃金市場概況 我國現行黃金交易制度屬於分散式之盤商交易行為 官方黃金交易機構為中央信託局 進口黃金主要來源為國外之黃金交易商或金鍊廠 臺灣黃金業常有大、中盤商或飾品加工廠兼營銀樓門市，交易行為零散，無整體性 國內與國外黃金價格比較 國內黃金市場之黃金報價主要可分為「盤商價」及「零售價」兩類型 盤商價是國內各大盤商間之報價，此報價乃由盤商之間互相拼盤所得到的價格 零售價係由中央信託局公告之金價，較具公信力，但與一般盤商之報價會有所出入 我國與世界各國黃金現貨報價之差異 重量單位(台兩 vs 盎司) 幣別差異(台幣 vs 美金) 計算單位換算的誤差，以及台幣對美元匯率有嚴重升、貶值的時候，皆會對黃金價格產生一定程度之衝擊 其他包括原油價格以及國內其他貴金屬價格，亦可能造成一定之影響，使我國黃金價格與國際金價產生偏離 惟整體而言，偏離情形並不嚴重 不論盤商價或零售價，與國際金價都存在高度相關性 黃金價格走勢圖 黃金現貨價格波動率 以94年度為例 中信局買賣均價：12.89% 倫敦黃金早盤定盤價：13.25% 倫敦黃金早盤定盤價(經匯率換算為新台幣)： 12.93% 倫敦黃金市場 倫敦黃金定盤價介紹 倫敦黃金市場介紹 倫敦金屬市場協會(LBMA)介紹 倫敦黃金定盤價 倫敦黃金定盤價(London Gold Fixing)制度於1919年9月12日開始 由五家定盤會員(Fixing Member)訂定 Bank of Nova Scotia–ScotiaMocatta (加拿大豐業銀行) Barclays Bank Plc (巴克萊銀行) Deutsche Bank AG (德意志銀行) HSBC Bank USA NA (香港上海匯豐銀行) Société Générale (法國興業銀行) 每天產生2次 倫敦時間 am 10:30 及 pm 3:00 台北時間 pm 5:30 及 pm 10:00 (冬令時間則分別加1小時) 倫敦黃金定盤價 具不被操縱之公正性 倫敦為全球黃金現貨交易最重要之中心，倫敦定盤價之公信力及公正性為全球黃金市場及交易商所認同 與國內價格之相關性 與國內之盤價或零售價均高度相關，平均相關係數可達90%，統計上顯著領先國內金價，並存有相同趨勢之長期均衡 對未來之預測能力 倫敦定盤價普遍領先其他市場及我國之金價，因果關係檢定結果，長期而言倫敦金價創造之價格波動領先其他市場 價差之穩定性檢測 倫敦定盤價與國內中信局報價或王鼎貴金屬金價之價差經穩定性檢測，價差序列存在長期穩定之現象 倫敦黃金市場定價公司報價畫面 黃金定價影帶 倫敦黃金市場定價公司互動式價格走勢圖 LBMA每日黃金報價 LBMA黃金結算統計 LBMA黃金價格歷史資料區 國際黃金期貨市場 國際主要黃金期貨市場 紐約COMEX 日本TOCOM 芝加哥CBOT 國際黃金期貨市場 紐約COMEX 紐約COMEX黃金期貨因發展歷史最悠久且搭配其成熟之黃金現貨市場，使得避險者與套利者彼此交易活絡，是COMEX黃金期貨成功之主因。 日交易量約為57,000 口(94.1~94.10) 國際黃金期貨市場 日本TOCOM 日本TOCOM黃金期貨採小規模設計，由於有重要商社(如三井物產)積極參與，提供相當之流動性，使TOCOM黃金期貨市場之發展非常成功 。 日交易量約為64,000口(94.1~94.10) 國際黃金期貨市場 芝加哥CBOT CBOT則是推出了100盎司與33.2盎司兩種規格之黃金期貨，方便避險者與套利者