深圳市德赛电池科技股份有限公司的成长性研究.docxVIP

深圳市德赛电池科技股份有限公司的成 长性研究 王静 贵州财经大学 摘要： 成长性研究是依据企业的发展状况和能力对未來的一种预期，可以帮助企业看 清自身存在的优势和劣势，挖掘潜在价值，为企业未来更好的发展提供建议。电 池与人们的生活息息相关，徳赛电池想要在众多电池品牌中脱颖而出，还需进 一步加强对企业的成长性研究。木文对深圳市德赛电池科技股份有限公司进行成 长性研究后发现，该公司存在成本费用增加导致利润减少、应收账款冋款能力 差、平均收款期长等问题。针对这些问题提出了降低成本，提高利润;制定合理 的信用政策，加强催款力度;提升企业竞争力以及加强财务管理，防控财务风险 等措施。 关键词： 德赛屯池;成长性研究;财务指标; 作者简介：王静（1993-），女，江苏盐城人，贵州财经大学，会计专业硕士， 学生。 1引言 深圳市德赛电池科技股份有限公司附属于技术实力雄厚的德赛集团，1985年9 月首次登记注册，并于2005年6月正式更名。公司在深圳证券交易所上市，名 称为徳赛电池，股票代码为000049o公司的主营业务为无汞碱猛电池、一次锂 电池、银氢电池以及其他种类的电池、电源材料、配件和设备研究、开发和销售, 移动通信产品及配件的开发及销售，以及高科技项目开发、投资、咨询和高科技 企业投资。 2企业成长性研究的意义 2.1更清晰地显现出企业的优势与不足 对于企业自身来说，要充分地了解自身的优势和不足之处，最直接的办法就是 分析自己的成长性。在企业不断地成长过程中，通过对其成长性的研究，我们可 以更清晰地发现其优势。与此同时根据不同时期不同的发展速度，我们也可以了 解其短板，从而不断调整企业的发展战略，使得企业不断地扩大自己的优势， 弥补自身的不足。 2.2有利于投资者准确地做出决策 通过对企业的成长性研究后，投资者可以清晰明了地看出企业营运能力的大小、 发展的前景空间是否比较足、应对风险的能力、利润的转化能力等等。只有投资 者明确了自己的收益情况和风险程度Z后，才能够决定是否进行投资。因此，成 长性研究对投资者而言，有一定的指导作用。 3深圳市德赛电池科技股份有限公司成长性分析 3. 1盈利能力 表1盈利能力的相关数据 下载原表 从表1中可以看出，净资产收益率大致在30%~40%之间，说明德赛电池有较强的 牛命力，未来发展强劲。但就其自身而言，有逐年走低的趋势，由38. 9%下降为 31.6%,说明德赛电池的发展势头有所减缓。 德赛电池的总资产报酬率处于较高水平，说明该公司资产质量较高，相应资产 带来的报酬也相对较高，资产运营效益良好。但同期相比下降2%,幅度略大， 原因主要有两方面:一是成本费用的增加导致了利润的下滑;二是因为资产的利 用率下降，资产减值损失增加。 德赛电池三期的销售净利率约为4%,可见该公司销售收入的收益水平几乎未变, 公司发展较为平稳。销售纯利润率表现出企业销售收益的获利能力。销售净利润 率与企业的获利能力成正比，与企业的耗费成反比，由表我们发现徳赛公司销 售净利率逐年下降，而公司的销售量以及销售额都是在逐年上升的其主要原因 还是公司营业成本上升。 德赛电池连续三期主营业务利润率出现下降，2014年末该项指标降到了 10.49%, 该项指标值虽在正常范围但明显低于其他三家公司，这是德赛电池近年来完善 产业链、扩大产品种类所致。 3. 2运营效率 由表2可以看出，德赛电池的总资产周转率处于较高的水平，流动资产除了应 收账款外基本处于正常状态，这说明对非流动资产的利用率和管理水平相对较 好，但总资产周转率每年有所降低，相比2012年，2013年和2014年分别下降 T 26. 6%和36%,下降幅度较大，说明德赛集团对总资产的经营质量和利用率在 不断地下降，同时也体现了市场竞争的激烈，长此以往必将造成其运营能力下 降。 存货周转率正常标准在3. 3?8之间，深圳市德赛电池科技股份有限公司的存货 周转率由2012年的13. 7降至2014年的9. 19,高于标准值，总体而言存货周转 速度过快，说明该公司库存不多，仓储成本减少但可能会增加采购成本。 应收账款周转率可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。德赛的应收 账款周转率相比其他三家企业来说，处于下游的地位（行业的标准为6. 5左右）， 并持续下滑，预计在未来几年内没有起色，主要因为该公司冋款能力较差，存 在一定的呆账坏账，影响到了企业的资金利用率和资金的正常周转，增加了收 账的成本。 3. 3偿债能力 表3偿债能力的相关数据 下载原表 已获利息倍数即利息保障倍数，用以衡量企业偿付利息的能力。该项指标通常不 低于3,而深圳市徳赛电池科技股份有限公司已获利息倍数三期均高于10,在 同行业中居于上游，可见该公司有足够的资金来偿还到期利息，长期偿债能力 较强，信贷风险