公司金融第二章基础理论.pptVIP

第二章 公司金融的基础理论 本章内容 公司的金融环境 货币的时间价值 风险与收益 第一节 公司的金融环境 金融环境分外部环境和内部环境 外部环境：法律环境 金融市场环境 经济环境 内部环境：公司内部的治理结构 一、金融市场 把资金在当前和未来之间进行分配 弱式有效市场理论（weak Form efficiency） 定义：弱式有效证券市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如有关证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格变动都不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效。 该理论认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等； 推论一：如果弱式有效市场理论成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。 半强式有效市场理论 半强式有效市场理论(Semi—Strong Form Efficiency) 定义：半强有效证券市场是是指证券价格不仅能够体现历史的价格信息，而且反映了所有与公司证券有关的公开有效信息，如公司收益，股息红利，对公司的预期，股票分拆，公司间的购并活动等。 该理论认为价格已充分所应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它