国家信用与国家信用管理.pptVIP

五、国债偿还风险(二)国债偿还结构管理1、国债偿还利率结构管理 (1)影响国债偿还利率的因素 其次，借贷资金的供给结构也是一个重要因素。借贷资金有不同的期限，当短期资金市场供求状况和长期资金市场供求状况不平衡时，不同期限国债之间相对的利率结构也可能不平衡。 还有一个影响国债利率结构的因素是国债品种，或者说是某一种国债本身所具有的特性，如国债的发行对象、上市与否等均会影响国债利率结构的选择。 * * 五、国债偿还风险(二)国债偿还结构管理1、国债偿还利率结构管理 (2)国债偿还利率结构风险管理 为了建立合理的国债偿还利率结构，必须逐步实现国债利率市场化。 一方面，国债供求的变动要能及时通过国债利率的升降反映到整个融资领域和投资领域，利率的变动要能迅速地反作用于货币供求； 另一方面，政府的政策意图要能有效地通过国债利率的变动作用于各投资主体和融资主体，借以实现预定的政策目标。 * * 五、国债偿还风险(二)国债偿还结构管理2、国债偿还期限结构风险管理 国债期限合理，对于国债的可持续利用、均衡债务收支、避开偿债高峰，以及发展金融市场、加强宏观调控、保持国民经济的正常运行等都有重要意义。 合理的国债期限偿还结构关键在于调整好国债发行期限结构。在总量上控制国债发