2014年系统集成项目管理工程师中项考试计算题知识点.docxVIP

计算题部分 一、成本效益分析 这里重点要掌握几个公式的应用： 一是利率的计算； 二是净现值的计算； 三是净现值率的计算； 四是投资回收期的计算。 1.利息 《1》单利计算 利息=本金×利率×期限 来看个例子加深理解，比如100万元存入银行，年利率为2%，以单利计算，2年后有多少利息？据此，2年后利息为100万元*2%*2=4万元。 《2》复利计算 复利，俗称“利滚利”，即第一个时期的利息会作为本金计入第二个时期的本金之中，公式如下： F=P×（1+i）n F：复利终值 P：本金 i：利率 N：利率获取时间的整数倍 再来以单利计算中同样的例子来加深理解。比如100万元存入银行，年利率为2%，以复利计算，2年后有多少利息？据此，F=100万元*（1+0.02）2=104.04万元，2年后利息值为F-P=104.04万元-100万元=4.04万元。 2.净现值 《1》净现值 净现值（Net Present Value，NPV）是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。 净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 《2》净现值计算公式 按财务管理学的观点来看，投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值。 CI：现金流入 CO：现金流出，（CI-CO） 第t年净现金流量 i：基准收益率 NPV的计算步骤如下： （1）根据项目的资本结构设定项目的折现率。 （2）计算每年项目现金流量的净值。 （3）根据设定的折现率计算每年的净现值。 （4）将净现值累加起来。 3. 净现值率 《1》净现值率 净现值率（Net Present Value Ratio，NPVR）是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率,也可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。 《2》净现值率的计算公式为: 　　 净现值率（NPVR）=项目的净现值（NPV）/原始投资的现值合计 即 似乎仍不太好理解，那就再来做试题理解透彻一些。 例题：某信息系统项目，假设现在的时间点是2010年年初，预计投资和收入的情况如表2-2-1所示，单位为万元。假定折现率为10%，请计算NPV和NPVR，并判断方案是否可行。 [辅导专家提示] 这道题有一定的计算量，请不必纠缠于计算，但要理解计算过程。在看这里的后续内容之前，可先自行在草稿纸上演算演算试试看。 表2-2-1 某信息系统项目预计投资和收入情况表 根据NPV的计算步骤，先来计算每年项目现金流量的净值。2010年净现金流量为-600，是负数的原因是因为只有投资；2011的净现金流量为-400；2012年净现金流量为300；2013年净现金流量为800；2014年净现金流量500；2015年净现金流量为200。 根据利率计算公式，2010年净现金流量为-600，则净现值为： 2010年净现金流量/（1+折现率）=-600/（1+0.1）=-545.45 依此类推，其它年份的净现值为： 2011年净现值=2011年净现金流量/（1+折现率）^2=-400/（1+0.1）^2=-330.58 2012年净现值=2012年净现金流量/（1+折现率）^3=300/（1+0.1）^3=225.39 2013年净现值=2013年净现金流量/（1+折现率）^4=800/（1+0.1）^4=546.41 2014年净现值=2014年净现金流量/（1+折现率）^5=500/（1+0.1）^5=310.46 2015年净现值=2015年净现金流量/（1+折现率）^6=200/（1+0.1）^6=112.89 NPV=2010年净现值+2011年净现值+2012年净现值+2013年净现值+2014年净现值+2015年净现值 =-545.45-330.58+225.39+546.41+310.46+112.89=319.13 可见净现值大于0，故项目可行。 原始投资的现值合计=2010年投资的现值+2011年投资的现值=600/（1+0.1）+400/（1+0.1）^2=876.03 NPVR=NPV/原始投资的现值合计=319.13/876.03=0.36 理解以上内容后，再来看内部收益率和投资回收期、投资回报率的定义和计算。 净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。它是一项投资可望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。 4.投资回收期 《1》投资回收期 投资回收期是指从项目的投建之日起，用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限。投资回收期分为静态投资回收期与