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债券研究 初步估算的2005 年GDP 增速远高于预期 2006 年1 月4 日 债券市场周评 要点： 1 月1 日，国家发改委副主任欧新黔表示，初步预计，2005 年中国GDP 12月30日汇率收盘价 增长 9.8% ，几乎高出所有人的预期，何况刚刚公布的全国经济普查数 CNY/USD=8.0702 据将2004 年GDP 总值基数上调了16.8%，这说明目前的中国经济非常 强劲。高出预期可能有两个原因：（1）固定投资增长过快，超出预期； 12.26-12.30公开市场 （2 ）新近的经济普查提高了消费对经济增长的贡献率（权重），使消费 公开票据发行 950亿 正回购 430亿 对 GDP 的影响增强