海外期货的发展与优势.pdf

海外期货的发展与优势 com 主要内容 1 期货市场期货市场的产产生和发展发展 2 期货的功能与作用 3 当前期货市场的品种分类 4 期货市场的参与者组成 5 期货的交易规则 6 未来资本市场的投资趋势 7 海外期货的优势 期货期货的基本概念的基本概念：： • 期货的英文为“ Futures ” ，就是 “未来”的意思 • 含义是：在古代大宗农产品的贸易中，由于交易的季节性和特殊性， 贸易双方不能在买卖发生的初期就完结交易贸易双方不能在买卖发生的初期就完结交易，，而是共同约定在未来的而是共同约定在未来的 某一时候交收货物，这就是最初的现货远期贸易。它是人们在贸易过 程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。 一一、、期货市场的产生期货市场的产生 • 期货市场最早萌芽于欧洲。 • 早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交 易场所易场所、、大宗期货交易大宗期货交易，，以及带有期货贸易以及带有期货贸易 性质的交易活动。当时的罗马议会大厦广场、 雅典的大交易市场就曾是这样的中心交易场 所所。。到到1212世纪世纪，，这种交易方式在英这种交易方式在英、、法等国法等国 的发展规模很大，专业化程度也很高。 • 1570年，英国创建了世界上第一家集中的商 品市场品市场——伦敦皇家交易所伦敦皇家交易所。。 1919世纪中期美国开始中西世纪中期美国开始中西 部大开发，美国芝加哥成为 重要的粮食集散地。由于交 通不便通不便，，每年秋天粮食价格每年秋天粮食价格 都要大跌，农民辛苦种下的 粮食卖不到好价钱，而到了 春天青黄不接的时候粮价又春天青黄不接的时候粮价又 飞涨，连城里人都很苦恼。 后来，农民们想办法在每 年春季和销售商签订秋天的 供粮协议，销售商则预付一 定的订金作为保证，这种方 式慢慢发展成为了现在的期式慢慢发展成为了现在的期 货交易。 期货市场的发展期货市场的发展 •• 从从1919世纪后期到世纪后期到2020世纪初世纪初，，随着新的交易所在芝加哥随着新的交易所在芝加哥、、 纽约、堪萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物， 黄油、鸡蛋以及后来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品， 木材木材、、天然橡胶等林产品期货也陆续上市天然橡胶等林产品期货也陆续上市；； • 1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交 易之先河，伦敦金属交易所主要从事铜和锡的交易，后 来加入了铅来加入了铅、、锌两种金属上市交易锌两种金属上市交易 • 20世纪70年代初发生的石油危机，直接导致石油等能源 期货的产生期货的产生。。目前目前，，纽约商业交易所纽约商业交易所 （（NYMEXNYMEX ））是世界是世界 上最具有影响力的能源产品交易所，上市的品种有原油、 汽油、取暖油、丙烷等。 2020世纪世纪7070年代初年代初，，固定汇率制被浮动汇率制所取代固定汇率制被浮动汇率制所取代，，利利 率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率剧烈波动， 在这种背景下，金融期货应运而生。 • 年1010月月11日日，，美国长期国债期货期权合约在芝加哥美国长期国债期货期权合约在芝加哥 交易所上市，引发了期货交易的又一场革命。 二二、、期货的功能与作用期货的功能与作用 11、、规避风险功能规避风险功能——套期保值套期保值 •• 利用期货市场和现货市场价格走势相同的原理利用期货市场和现货市场价格走势相同的原理，，同时在两个市场上交同时在两个市场上交 易，用一个市场上产生的收益弥补另一市场的亏损，从而锁定生产利 润和生产成本，这就是企业利用期货市场进行套期保值。 •