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互联网金融:惊喜和惊慌 如果说2013年前的金融改革还主要依靠顶层设 计和自上而下的推动，还被称为改革的“最后一块洼地”， 那么2013年互联网金融的大发展则可算作来自市场底层的 创新。 互联网金融对于实现金融改革多项目标都展现出明确 的价值，在实现普惠金融、提高金融效率、加强竞争、打破 垄断方面尤为突出。传统的金融业，尤其是银行业感受到了 明显创新，并纷纷采取应对措施。中国银监会副主席阎庆民 认为，互联网金融的迅速崛起，将带来金融业竞争模式的深 刻变化。 不过创新难免泥沙俱下，一些P2P “跑路事件”让监管 层注意到互联网金融带来的信息安全和投资者保护风险。这 让互联网金融的监管成为热点话题。2013年还在为银行是不 是暴利行业辩护的银行家们，今天却要高呼互联网金融是监 管套利，银行要争取线上线下公平对待。 这是戏剧性的一幕，或者，也是互联网金融混战的序幕。 普惠让金融走下神坛 “太快了，超出了很多人，也包括我的想象。从1993 年就开始涉及互联网业，历经行业沉浮的易宝支付CEO唐彬 说。‘出乎意料”这个词是记者在调研中听到的普遍感受 ——互联网金融的发展速度不仅超出了传统金融业人士的 意料，也超乎行业内人士的意料。 截至2月18日，消息称余额宝存量规模达到了 4000亿 元，用户超过了 6000万。而央行刚刚公布的2013年银行间 债市全年共发行地方政府债券只有3500亿元。P2P网络借 贷规模也飞速增长：据不完全统计，到2013年底，全国范 围内活跃的P2P网络借贷平台已超过350家，累计交易额 超过600亿元。 业内人士纷纷预测2013年互联网金融的增长速度，有 的人预测是300%以上，有的认为达到了 500%o因为缺乏有 效统计，更多依赖个人感受。 人人贷总裁李欣贺表示，是市场需求导致了爆发增长。 在2013年，人人贷业务规模增长超过300%,接近20亿元。 李欣贺表示，人人贷的客户大多是个体工商者，有做买 卖的小商户，也有开小作坊的，是平民百姓中头脑灵活且最 为辛劳的那一群人。他们的小本生意和劳作使得他们无法归 属于社会的底层，但也享受不到传统金融机构的实质性服 务。网络借贷简洁、快速的金融服务似乎在一夜之间让他们 聚集到了一起，形成了爆发式增长。 李欣贺认为，金融普惠程度还远远不足，至少对于社会 底层的金融服务还无人涉足。现有的互联网金融服务多样化 产品形式还大有拓展空间。 倒逼银行改革 尽管整体规模还小，互联网金融的迅猛势头还是着实让 银行紧张。央行近日发布的数据显示，2014年1月份人民币 存款大幅下滑，减少9402亿元。这与余额宝的快速增长恰 好形成对照。 唐彬认为，即便是超过9000亿元的存款都搬家去了互 联网金融，也不足以撼动银行这个庞然大物，“最重要的是 心理冲击”。 宏源证券研究所副所长易欢欢也有同样观点。他认为， 互联网金融未来至少在两个方面对银行构成相当威胁：一是 行业准入的打破；二是导致银行净息差的空间缩减。 压力使一贯行动缓慢的传统金融机构也行动起来。金融 机构一方面筹建新型互联网平台，另一方面推出针对性的产 品。交行的“实时提现”、工行的“天天益”、招行的T+0 货基等现金管理工具陆续出笼。招商银行T+0最快1秒钟赎 回，7X24小时节假日无休。有市场人士指出，招行这次在 速度和时间上完胜余额宝。 但银行真的能应对得了互联网金融吗？ 一位专门负责 与互联网机构合作的银行管理层对此表示没有信心。他回忆 刚开始与互联网企业接触的时候经常争得面红耳赤，互相对 对方的理解能力表示惊异。在深入走访支付宝等企业之后， 他改变了看法。 “互联网企业的组织形式和效率是我们银行无法比拟 的。”他表示，互联网企业可以由一个很小的项目团队提出 设想并快速投入资源。银行则需要一层一层审批。最关键的 是，一个为自己的想法努力争取的银行员工，在设想通过层 层审批之后，自己又能获得什么？ “凭银行的现有体制无法 胜任。” 也许这就是问题的症结，银行今天不得不重新审视自己 的组织形式和体制。只有彻底的改革，银行才可能有取胜之 机。这或许可以算作互联网金融送给金融改革的一份意外惊 喜？ 看不见的博弈 互联网金融的快速发展给金融监管带来不少难题。在互 联网金融界流传着这样一句话，“如果想搞死阿里，就给它 发个牌照”。 奋起直追之余，银行业也在呼吁平等待遇。一位银行高 管表示，银行未能推出类似余额宝的产品确实是危机感不 足，但互联网企业也享受着银行得不到的监管便利。银行业 普遍抱怨，互联网企业不用牌照、没有注册资本限制，没有 这样那样的监管成本。 对于这种抱怨，银监会官员在多种场合表达了互联网金 融也是金融，应该按照“金融本质”监管的观点。这与央行、 证监会的公开表态有一定差异。 对于这种强化监管的倾向，互联网企业存在普遍担