6利率及终现值计算76.pptVIP

年金现值与终值问题的结合举例---养老保险计划 有时候，在同一储蓄计划中，既要计算终值也要计算现值，养老保险计划就是典型的例子。 假定某人现在30岁，计划每月月初在养老金账户存入一定的金额，连续存30年，以便到60岁退休后可以连续20年每月月末从帐户领取1000元。假定利率为6%，每月应缴多少钱？ 第一步，计算出退休后20年每月1000元年金在30年后开始退休时的现值。该现值正是退休前30年每月缴纳的养老保险金的年金终值。 第二步，根据该终值计算每月的缴款额。 第一步 利用年金现值系数计算： PV=1000×（P/A，0.005，240） =1000×139.581 =139581 第二步 为了在30年后得到139581元，从现在起每月应该存入多少钱？由于是在每月月初交纳养老金款，这实际上是要计算终值为139581元的即时年金支付额。利用公式： 可以计算出月支付额： pmt=138.26 利用年金终值系数计算，须将普通年金终值系数转换为即时年 金终值系数，再求月支付额： 即时年金终值系数=普通年金终值系数 X （1+r） = （F/A，0.005，360）（1+0.005）= 1004.5（1.005） =1009.5 月支付额=139581/ 1009.5=138.26 或，月支付额=139581/ 1004.5=138.95， 138.95/1.005=138.26 折现率与贴现率 4. 通货膨胀和利息税对利息收入的影响 通货膨胀和利息税对利息收入的影响 假定你在银行存入10000元钱，名义利率为10%，按复利计息，存期为5年，年物价上涨率为5%，利息所得税为20%，那么，你在5年后所得到的税后实际利息是多少呢？ 税后、通胀后利率的计算 税后利率为： 10% × (1-0.2)= 8% 对通货膨胀率进行调整后的实际利率为： (1+0.08)/(1+0.05)=1.02857 5年后实际利息总额为： 1593元。你现在存入的10000元钱，在五年后的本息总额只能买到以现在价格水平计算的实际价值为11593元的东西。而无通胀，无利息税时的利息为： 利息减少了6105 -1593 = 4512元。 税后、通胀后利率的计算 你实际得到的利息为1513元。你现在存入的10000元钱，在五年后的本息总额只能买到以现在价格水平计算的实际价值为11513元的东西。而无通胀，无利息税时的利息为： 利息减少值为： 6105 -1513 = 4592元。 * * * * * * * * * 一年多次计息时的终值计算公式 多次计息，年名义利率（ Annual Percentage Rates /APR）为18%时的有效年利率（ Annual Effective Rates/EFF）  可实现12%年有效利率的年名义利率 APR (r) and EFF Annual Effective Rates(EFF)  Note that as the frequency of compounding increases, so does the annual effective rate What occurs as the frequency of compounding rises to infinity? 连续复利continuous compounding 当复利频率m趋于无限时，年名义复利率（r)就称为连续复利率，这是一个在财务分析中常用的概念。 在连续复利下，终值的计算公式为： 在连续复利下，现值的计算公式为： continuous compounding The process of calculating interest