风险与收益课件..pptVIP

2.4.2 资本资产定价模型 β系数的大小受行业风险、企业规模、增长速度、资产流动性等因素影响。 2.4.2 资本资产定价模型 假如M种股票的β系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同。 假如B种股票的β系数等于1.5，则它的风险是股票市场平均风险的2倍。 假如A种股票的β系数等于0.5，则它的风险是股票市场平均风险的0.5倍。 0 0.5 1 1.5 RF RA RM RB E（Ri） βi 图2-16 各大公司的β系数 组合 标准普尔 （Standard Poor’s) 价值排行 (Value Line) 褔特汽车公司 1.05 1.15 IBM 0.53 0.90 苹果计算机公司 1.30 1.25 埃克森石油公司 0.46 0.65 太平洋电气公司 0.52 0.70 β系数的基本测量方法 　　　用近四五年的市场投资组合（如标准普尔500家合成指数为代表）的月回报率和股票的月回报率，拟合一条直线。该直线的斜率就是β系数。 2.4.2 资本资产定价模型 市场回报率 1 ? 股票收益率 2.4.2 资本资产定价模型 资产组合的β系数： 例：某投资者持有一个由4项资产构成的组合，每项资产占整个资产组合的权重均为25%，β系数依次为0.8，0.9，1.1和1.2。 求：整个资产组合的β系数. βp=1.05 市场组合的β