企业参与期货略研究及案例分析.ppt

企业参与期货策略研究及案例分析 永安期货 吴剑剑 2011年5月10日 2 常见问题 参与期货就要交割了 参与套期保值风险很大 参与套期保值很难 怎样才能找到最好的套保方案 怎样选择参与期货的伙伴 3 内 容 什么是期货、期货与产业链 套期保值的含义及原则 套期保值策略及案例 套期保值操作中的注意事项 经纪公司的作用 一、期货与产业链 5 什么是期货 期货市场是由于现货商品生产、加工和贸易的风险问题、融资问题、库存问题和定价问题而发展起来的 6 期货市场可以干什么 制定价格 控制风险 增进融资 优化库存 投资套利 7 铜产业链的组成 铜产业链组成 8 各产业链与期货市场：冶炼厂 原材料采购： 铜精矿价格=伦敦铜价-铜精矿加工费用 铜精矿加工费用由铜矿商与冶炼厂谈判确定，伦敦铜价由冶炼厂自行点价 原材料保值： 铜冶炼厂在期货市场做买入保值 9 各产业链与期货市场：冶炼厂 冶炼厂出售铜价=上海期货交易所现货月价+升贴水 电解铜保值：在期货市场上做卖出保值，在现货市场上卖出铜的同时将对应的保值空头平仓 10 各产业链与期货市场：铜加工企业 原材料采购价=当日上海期交所现货月铜价+升贴水 产品销售价=当日上海期交所现货月铜价+升贴水+加工费