第七章投资评价.pptVIP

第七章 经济评价指标 与评价方法 7.1 指标分类 从是否考虑资金时间价值的角度 静态指标 动态指标 从反映项目经济效果的不同侧面 反映项目盈利能力的指标 反映项目偿还能力的指标 反映项目外汇运用效果的指标 7.1 指标分类 从指标的形式或性质 时间性指标 价值性指标 比率性指标 7.2 反映项目盈利能力的指标 静态指标 动态指标 7.2.1 静态指标 静态投资回收期 简单收益率 (1)静态投资回收期(Pt) 1）含义：指以项目各年的净现金流量收回全部投资所需要的时间。 2）计算： ?（CI-CO)t=0 (1)静态投资回收期(Pt) 3) 判别标准： Pt ?Pc时，项目可接受； Pt Pc时，项目不可接受。 Pc：基准投资回收期 4）经济含义：既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小。 (1)静态投资回收期(Pt) 5）优缺点： 优点：经济意义直观，易于理解，计算简 便。 缺点：不能全面地、完整地反映项目一生 的经济效果，同时，没有考虑资金 的时间价值。 （2）简单收益率 1）投资利润率 2）投资利税率 3）资本金利润率 投资利润率 1）含义：指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利润总额或年平均利润总额与项目总投资的比率。 2）计算： 年利润总额或年平均利润总额 投资利润率= 总投资 2）投资利税率 1）含义：指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利税总额或年平均利税总额与项目总投资的比率。 2）计算： 年利税总额或年平均利税总额 投资利税率= 总投资 3）资本金利润率 1）含义：指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利润总额或年平均利润总额与项目资本金的比率。 2）计算： 年利润总额或年平均利润总额 资本金利润率= 资本金 7.2.2 动态指标 考虑资金时间价值的指标 （1）动态投资回收期 (Pt，) 1）含义：按现值法计算的投资回收期。 2）计算： ?（CI-CO)t（1+ic)-t=0 ic：基准收益率 例： （1）动态投资回收期 (Pt，) 3）判别标准：Pt， ? n时，项目可行； Pt， n时，项目不可行。 4）经济含义：既可一定程度反映项目的 经济效果，也可反映项目 收回投资风险的大小。 5）优缺点：与静态投资回收期相比： 优点：考虑了现金流入与流出的时间因素，能真 正反映资金的回收时间 缺点：计算比较麻烦。 （2）净现值（NPV） 1）含义：指投资项目按基准收益率或设定的折现率（当未制定基准收益率时）将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和。 2）计算：