新股研究 万国国际矿业（ 99 ）.docVIP

新股研究 万国国际矿业( 3939 ) 招股价：HK$1.75-HK$2.10 建议：不申购 公司主营采矿、矿石选矿及销售精矿产品，其主营产品铜精矿和铁精矿在过去三年占主营收入比重达75.0%、77.7%和69.6%。公司全资子公司宜兴万国拥有的新荘矿拥有3,250多万吨矿产资源，按扩产后的60万吨/年的产能，可生产约31年。近三年，公司铜精矿收入复合增长率77.7%，铁精矿复合增长55.0%。由于精矿价格的上涨，整体毛利率由2009年的37.2%提高到2011年的51%。公司计划对新荘矿进行扩建，预计2013年底完工，届时采矿和选矿能力将达60万吨/年，是现有产能的2倍。公司借助在江西的广泛资源，未来将择机收购新矿，以实现横向扩张。 发售股份数目: 1.5亿股 国际配售： 占发售90% 公开发售： 10% 超额配售权：2,250万股（最多为初步发售的15%） 每手股数：2000股 保荐人： 国泰君安国际 截止日期：2012年7月4日中午 上市日期： 2012年7月10日 集资用途： 若发售价定为1.925港元（中位数），而并无行使超额配股权，集资净额约为241百万港元，资金用途如下： 约75%为新荘矿的扩建提供所需的部分资金； 约10%为新荘矿附近地区的勘探活动提供资金 约5%为技术改进及改造项目提供资金； 约10%作为额外营运资金及其他一般公司事务用途。