自考金融市场学资料..doc

第一章 金融市场概述 第一节 金融市场的概念与构成要素 一、金融市场的概念 金融市场：是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方与需求方为交易主体形成的交易机制以及关系的总和。 概念的要点：一是金融资产的交易场所既可以是有形的亦可以是无形的；二是金融资产的供给方和需求方形成的供求关系会在金融市场中得到反映；三是金融资产交易过程中的运行机制，是影响金融市场健康运行的主要因素。 二、金融市场的构成要素 （一）金融市场的交易主体 1、企业 2、居民 3、政府机构 4、存款性金融机构：通过吸收存款而获得资金，又将资金贷放给其他需要资金的经济主体，从而获取收益的金融机构。 5、非存款性金融机构 6、中央银行 （二）金融市场的交易对象 交易的对象是金融资产：金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，因此也被称作金融工具。其特征：期限性、收益性、流动性和风险性。 （三）金融市场的交易机制 交易机制：金融资产交易过程中所产生的运行机制，其核心是价格机制。 三、金融市场的产生与发展（略） 四、金融市场的新趋势 （一）资产证券化 资产证券化：是指把流动性比较差的资产，如金融机构的长期固定利率贷款，企业的应收账款等，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。 （二）金融自由化 主要表现：一是减少甚至取消国与国之间对金融机构活动范围的限制，国家之间相互开放本国的金融市场；二是放松外汇管制，使资本流动更加便利；三是放松对金融机构的限制，逐渐允许混业经营；四是利率市场化；五是鼓励金融创新，支持新金融工具的交易。 （三）金融全球化 （四）金融工程化 金融市场的分类 按交易标的物划分 （一）货币市场 货币市场：又名短期金融市场，是指融资期限在一年或一年以下，也即作为交易对象的金融资产期限在一年或一年以下的金融市场。 同业拆借市场 回购市场 回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按原定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 货币市场基金：以货币市场金融工具为投资对象的一类基金产品。 大额可转让定期存单市场 短期政府债券市场 央行票据市场 （二）资本市场 资本市场：又名长期金融市场是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产期限在一年以上的金融市场。 （三）外汇市场 （四）黄金市场 二、按交易对象的交割方式分 1、即期交易市场：在交易确定后，若干个交易日内办理资产交割的金融市场。 2、远期交易市场：交易双方约定在未来某一确定的时间，按照确定价格买卖一定数量金融资产的金融市场。 三、按交易对象是否依赖于其他金融要素划分 1、原生金融市场：原生金融工具体现了实际的信用关系。 2、衍生金融市场：根据其他一些金融要素的表现状况衍生出来的。 四、按交易对象是否新发行划分 1、初级市场 2、次级市场 五、按融资方式分 1、直接融资：是指资金需求方直接从资金供给方获得资金的方式，反过来说，就是投资者不通过信用中介机构直接向筹资者进行投资的资金融通形式。 2、间接融资：是指资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。 六、按价格形成机制划分 1、竞价市场：金融资产交易价格通过多家买方和卖方公开竞价形成的市场。 2、议价市场：金融资产交易价格通过买卖双方协商形成的市场。 七、按交易场所划分 1、有形市场 2、无形市场 八、按地域范围划分 1、国内市场 2、国际市场 金融市场的功能 一、聚敛功能 聚敛功能：就是金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。 二、配置功能 配置功能：是指金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率低部门，从而使整个社会的资源利用效率得到提高。 三、调节功能 四、反映功能 同业拆借市场 同业拆借市场概述 一、同业拆借市场的概念 同业拆借市场：也看称之为同业拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金的融通的市场。 二、同业拆借市场的特点 1、在市场准入方面一般有较严格的限制。必须是金融机构或某类指定的金融机构。 2、融通资金期限短，流动性高。 3、交易手段先进，交易手续简便，交易成交时间短。 4、交易金额大，且一般不需要担保或抵押。 5、利率由供求双方议定，可以随行就市。 三、同业拆借市场的功能 1、加强了金融资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性。 2、有利于提高金融机构的盈利水平 3、是中央银行实施货币政策的重要载体 4、其市场利率往往被视作基准利率，反映社会资金供求状况。 四、同业拆借市场的形成与发展（略） 五、同业拆借市场的分类 （一）按拆借交易的媒介形式分 1、有形拆借市场：主要是指有固定的交易场所，有专门的中介